湖南有色金属（2626.HK）昨日宣布，以3.54亿元收购湖南衡阳钨矿场98.33％权益。资料显示，该矿场估计矿储量1143万吨，含金及三氧化钨各4.9万吨及3000吨，截至今年3月底资产净值5419万元。

　　湖南有色金属去年3月底在香港上市，公司董事长何仁春当时表示，计划收购国内外矿山勘探及采矿权，借以增加资源储备，减少原材料价格上涨的影响，并保持盈利稳定增长。

　　另外，湖南有色金属周一发布的业绩报告显示，该公司去年共实现净利润4.51亿元，同比增长5.87％；营业额177.65亿元，同比大增91.2％。

　　公司董事长何仁春昨日出席业绩说明会时表示，公司将继续通过收购、扩建现有矿山及加强探矿，以增加对资源的控制和原材料的自给率。

　　对于营业额大增未能带来净利润显著增长，公司财务总监陈志新解释称，去年毛利率较2005年下跌1.6个百分比至14.4％，是盈利增长未如预期的主要原因。

　　公告显示，湖南有色金属去年实现硬合金产量5205吨，同比增长48％；锌产品产量40.22万吨，增长12％；锑产品产量2.7万吨，增长6.8％。不过，湖南有色去年矿区业务毛利率由上年度的30％降至21.5％，何仁春解释称，由于矿山进行技术改造，令产量减少，拖低整体毛利率。

　　高盛发表研究报告指出，湖南有色金属去年盈利低于该行预期21％，主要受到中钨高新股改带来会计损失、钨矿生产减少以及硬质合金延迟复苏所影响，该行已调低湖南有色今明两年盈利预测6％及16％。

　　高盛指出，湖南有色金属仍具有注资题材，因对该股前景仍然正面，但要待公司建立更好的执行表现以及落实更多具有增值作用的交易，才会建议买入该股。

　　高盛将湖南有色金属目标价由6.2港元调低至5.7港元。对于该公司公布收购湖南衡阳钨矿场权益，高盛认为该交易短期带来的盈利贡献有限。