度过春节淡季之后，3月债券市场恢复了活力，一级和二级市场均呈现出活跃的特征。昨日央行公布的《2007年3月金融市场运行情况》显示，3月份银行间债券发行量放量增加，同时二级市场现券交易量也有所扩大；但是由于受到紧缩预期的影响，银行间市场债券指数小幅下跌，收益率曲线整体上移并呈现陡峭化趋势。

　　根据统计，今年一季度银行间债市累计发行债券21321.5亿元，其中3月份共发行11702.6亿元，较2月放量增加了517.1%，主要原因是当月央票、政策性银行金融债和短融券发行量均加大，同时商业银行也首次发行了普通金融债券和次级债券。

　　与一级发行市场相呼应，债市成交也表现出回暖迹象，3月份银行间债券市场现券成交11478.9亿元，较2月增加了112.1%。

　　但是成交量的扩大并不能掩盖债券指数的小幅下降。数据显示，3月份银行间债券指数从月初开盘的116.94点跌至月末的116.51点，下跌了0.37%；同时交易所国债指数也下降了0.02%，月末收于111.73点。市场人士指出，这主要是由于新年之后央行多次采用上调存款准备金率、加息的政策进行调控，同时后续紧缩预期挥之不去，市场气氛相对悲观，因此债市维持弱势盘整。