3、筹资活动产生的现金流量净额2006年为-4,424.20万元，比上年减少2,539.70万元，主要是今年比上年借款收到地现金减少17,084万元。

　　（六）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩

　　1、四川万通燃气股份有限公司：本公司控股子公司，经营范围：天然气供应（仅限民用）；压力管道及容器安装；项目投资；工程设计；化工产品制造；燃气设备的技术开发；燃气具维修；商品批发与零售（以上项目不含前置许可项目，后置许可项目凭许可证或审批文件经营）。注册资本为6121万元，净资产10193.71万元，报告期实现收入18579.67万元，净利润-2356.02万元。

　　2、遂宁市明星自来水有限公司：本公司的控股子公司，主营业务范围：生产、供应：自来水。制造、销售：水暖管件、水暖管件零件、消防器材、净水剂。安装给排水管线（凭资质证经营）。水表检验及修校。纯净水生产、销售（仅限分支机构经营）。二次供水设施清洗、消毒。注册资本为1100万元，净资产3159.50万元，报告期实现收入4855.39万元，实现净利润-161.03万元。

　　3、遂宁市明星酒店有限公司：本公司的控股子公司，注册资本6000万元，净资产3932.01万元；经营范围：宾馆住宿、餐饮、洗浴、KTV、电子商务、商贸（国家有专项规定的除外）、茶楼、迪吧、聊天吧、美容美发、健身。烟、酒、饮料、副食品、日用百货、五金交电、建筑材料、洗衣服务。报告期实现收入1191.17万元，实现净利润99.38万元。

　　4、四川明星药业有限责任公司：本公司的控股子公司，注册资本9150万元，净资产7583.68万元，经营范围：生产、销售：片剂、颗粒剂、胶囊剂、酊剂、溶液剂（外用）、散剂、原料药（碘、碘酸钾、硫酸钡I型、氯化钠）。经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或禁止出口的商品及技术除外。报告期实现收入5.60万元，实现净利润-424.56万元。

　　5、遂宁宾馆：本公司的全资子公司，主要经营旅馆、酒吧、卡拉OK、中餐制售、茶座（以上项目凭许可证及许可时效经营）。该公司注册资本为200万元，净资产448.05万元，报告期末实现收入79.95万元，实现净利润-492.00万元。

　　6、遂宁市水电建设公司：本公司的控股子公司，主营业务范围：水利水电工程施工贰级（限于资质等级证核定的专项审批范围），销售：五金、交电、钢材、建筑材料。注册资本为2268万元，净资产1409.09万元，报告期实现收入5624.11万元，实现净利润-379.97万元。

　　7、遂宁市明星电气工程安装公司：本公司的全资子公司，主营业务范围：送变电工程线路安装及维修、电控设备、电气仪表制造及销售，节能设备及电动设备改造、修理。安装、维修桥式起重机、电动葫芦及货梯（限许可证范围）；批发零售：五金、交电、计算机软件制作销售、机器电器设备安装。注册资本为1000万元，净资产1902.07万元，报告期实现收入3319.51万元，实现净利润595.16万元。

　　8、遂宁明星加气砖厂：本公司的全资子公司，主营业务范围：生产、销售：加气混凝土砌块砖及新型轻质建材。注册资本为185万元，净资产359.02万元，报告期末实现收入295.33万元，实现净利润15.34万元。

　　（七）公司无来源于单一参股公司的投资收益对公司净利润影响达10%以上情况。

　　二、公司未来发展的展望

　　（一）公司经营中的机遇与挑战

　　1、随着公司控股股东的变更，四川省电力公司成为公司的实际控制人，四川省电力公司对明星电力的发展十分重视，给公司做强做大电力产业，保持持续、稳定的发展势头带来了良好的机遇。

　　2、在今后较长的时间内，电力、天然气供应能力与需要增长的差异既是公司经营的机遇，也是对公司经营的挑战。遂宁经济近年来快速增长，新增用电负荷较多，社会用电大幅增长，公司电力生产难以保证供区内的电力需求。加之电力供应紧张，发电、供电设备处于长时间、高负荷运行状态，设备出力接近设计极限，对公司发、供电设备管理提出了较高的要求。近几年煤炭价格和煤炭运输成本大幅度上升，导致热电厂发电成本持续增加，一定程度上影响了公司电力生产经营的效益。天然气市场需求旺盛，供需矛盾开始显现。

　　3、2006年，本公司所在的地区遭受了百年不遇的特大旱灾，给公司的水力发电生产和经营业绩带来了严重的影响。目前，本地区的干旱仍有继续发展的趋势。

　　4、公司保证正常运转的资金存在较大的困难。由于公司原控股股东深圳市明伦集团有限公司的违法、违规行为，占用了公司资金，给公司造成较大的资金风险，也给公司正常经营带来较大的困难。

　　公司针对上述困难采取了以下措施：

　　强化管理，加强了发电、输电、变电设备的检修和维护，努力消除事故隐患，提高设备运行可靠率，减少机组临时停机、临时检修，确保设备长周期、高负荷安全稳定运行。通过多种途径积极组织发电用煤，发挥了热电厂的调节作用。有效地缓解了枯水期电力供需矛盾。

　　努力争取四川省电力公司的支持，力争购电指标、多引电力，一定程度上缓解了枯期遂宁电网供用矛盾。加强调度，优化电力运行方式。对电网实行统一调度，合理安排，根据涪江历年来水情况制定出了水电站发电运行方案，优化运行方式，提高机组利用率，努力多发电、多上网。公司将加快过军渡电站的建设，保证工程近期建成发电，以应对未来的机遇与挑战。

　　努力协调司法机关对已查封的明伦集团及关联公司的资产进行处置、拍卖，加快欠款清收进度。加强与银行等金融机构的沟通，争取银行的信贷支持，保证公司正常运行对资金的需求。

　　（二）公司的发展战略

　　2007年，是公司进一步化解风险、规范管理、推进改革、实施发展的关键一年。公司将坚持加快发展、坚持深化改革、坚持确保稳定、坚持规范运作。坚持以电力事业发展为主，做强电力主业，稳步发展自来水和燃气事业，优化产业结构，做优多种经营的发展战略思路，走集团化发展、精细化管理、规范化运作的路子，不断提升企业盈利水平。

　　（三）2007年度公司经营计划

　　主要目标：发电量完成3.942亿千瓦时，售电量完成6.34亿千瓦时，天然气销售量完成5084万立方米，自来水销售完成1527万立方米。

　　完成上述目标的主要保障措施是：

　　1、狠抓主业生产，确保电力、天然气、自来水的稳定发展

　　要科学合理地制定公司电网发展规划，优化电源结构，改善电网布局，提高供电可靠性，千方百计保证供区内社会经济发展和人民生活需要。

　　加强配电网络建设，要在城市电网改造、农网完善等方面加大投入和改造力度，尽快改变配电网络薄弱的现状，增强供电可靠性，确保今年安全迎峰度夏。

　　抓好电源开发，要积极筹措资金，进一步加快过军渡电站建设，确保8月底第一台机组发电，形成新的生产能力。不断拓展电力市场，培育优质电力用户，不断拓展电力销售市场，力争“十一五”末公司售电量达到10亿kwh以上。

　　万通燃气向华润燃气投资公司增资扩股后，公司燃气事业发展出现了新的机遇。公司要以此为契机，加快燃气事业发展。要科学规划、合理布局燃气管网，加大管网的改造力度，抓好现有燃气市场的稳定供应和拓展。依托公司良好的燃气化工发展基础，加大万通化工分公司技改力度，进一步扩大化工产能。

　　根据市城区的发展需求，科学制定自来水产业“十一五”发展规划，整合自来水厂，形成新的生产能力，以满足城市发展供水需求。加大在河东新区、城南工业园区及城北开发区等发展区域的供水管网建设，扩大供水区域和供水市场。

　　2、规范化运作，实施精细化管理，不断提高经济效益

　　要按照《公司法》、公司章程的要求，规范法人治理结构，加强董事会和领导班子建设，不断提高董事会和领导班子的科学决策水平，确保决策不失误。增强法律意识，加强全面风险控制，把经营管理的各环节纳入法制化轨道，推进依法经营、规范运作。要全面推行精细管理，全面加强基础管理工作，在安全管理、生产管理、工程管理、资金管理、资产管理、物资采购管理等方面建章立制，堵塞漏洞，确保管理有效、发展稳健。加强审计工作，强化审计监督控制，防范经营风险。

　　3、调整和规范并重，促进多经企业不断优化

　　公司要进一步加强对多种经营企业的管理，统筹协调好资产关系、管理关系、业务关系、劳动关系。要坚持效益优先原则，明确和强化公司的主导产业和主营业务，科学规划产业格局，规避风险，稳健运作，提高效益，促进企业不断优化。促进各多经企业努力挖掘自身潜力，向同行业的标准看齐，不断强化内部管理，不断提高盈利能力。

　　（四）执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况

　　1、2006年12月31日股东权益（现行会计准则）的金额取自公司按照现行企业会计准则和《企业会计制度》(以下简称“现行会计准则”)编制的2006年12月31日（合并）资产负债表。该报表业经中瑞华恒信会计师事务所有限公司审计，并于2007年4月27日出具了标准无保留意见的审计报告（中瑞华恒信审字[2007]第11847号）。该报表相关的编制基础和主要会计政策参见本公司2006年度财务报告。

　　2、长期股权投资差额

　　（1）万通燃气公司对明星水电建设公司投资产生的原始股权投资差额；

　　（2）万达房地产开发公司对宏达建安公司投资产生的股权投资差额；

　　（3）明星自来水公司收购万通燃气公司股权产生的股权投资差额；

　　（4）万通燃气公司收购遂宁市市中区水利电力工程公司持有遂宁兴源油气开发有限公司6%的股份而产生股权投资差额（贷差）。

　　同一控制下的股权投资差额摊销余额，减少股东权益8,294,574.15元。

　　3、所得税

　　按现行会计准则的规定，企业所得税采用应付税款法核算。因公司存在巨额未弥补亏损且未来期间可实现的应纳税所得额存在不确定性。故暂不确定递延所得税资产。

　　公司按照现行会计准则的规定计提资产减值准备。根据新会计准则的规定，应将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延所得税资产,相应增加2007年1月1日股东权益67,362,597.53元，全部归母公司权益。

　　4、其他

　　（1）截至2006年12月31日，本公司“少数股东权益”为10,550,094.61元，全部转入2007年1月1日的“股东权益”中。

　　（2）由于按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》第五条至第十九条的规定进行追溯调整，使股东权益增加80,354,335.94元，其中归属少数股东的权益为462,901.89元，新会计准则下少数股东权益为11,012,996.50元。

　　三、公司投资情况

　　（一）募集资金使用情况

　　报告期内，公司无新募集资金使用情况。

　　公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001年，本公司实施配股融资，实际募集资金34118.75万元。

　　按照《配股说明书》承诺的投资项目，于2001年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，先后完成了自来水改扩建项目、药业公司GMP迁扩建项目。

　　公司2001年度配股募集资金延续到本年度继续使用，已累计使用32,411.63 万元，其中本年度已使用273.36万元，尚未使用1,707.12万元，尚未使用募集资金银行存款。

　　本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本年度发生的273.36万元为药业GMP迁扩建项目和新建安居110千伏变电站工程两个项目的部分工程决算后所付的工程款。

　　（二）非募集资金项目情况

　　报告期内，公司以自筹资金进行的投资项目为过军渡电站建设项目。

　　截止报告期末，工程右岸副坝马道以上斜坡面板浇筑至设计高程，1.2m高的防浪墙混凝土浇筑完成，完成了19孔泄洪闸土建及启闭机、闸门门叶安装；闸房主体工程及闸门、启闭机调试完毕。

　　厂房右边墙、厂房下游防洪墙、尾水左挡墙、安装间上游挡水坝段、船闸口门段、左岸接头坝全部达到设计高程。完成闸坝集控房主体施工。工程于2006年于12月26日通过省发改委委托四川省电力公司的蓄水安全验收，12月28日起开始分阶段蓄水。

　　工程共完成土石方开挖80多万立方米,砼浇筑47万多立方米，钢筋制安4800吨；工程筹集资金共25000万元，完成投资27190万元。

　　四、、董事会日常工作情况

　　（一）报告期内董事会会议情况及决议内容

　　1、公司于2006年1月12日召开第六届二十一次董事会会议，决议公告刊登在2006年1月14日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　2、公司于2006年2月13日召开第六届二十二次董事会会议，决议公告刊登在2006年2月14日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　3、公司于2006年3月15日召开第六届二十三次董事会会议，决议公告刊登在2006年3月17日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　4、公司于2006年3月24日召开第六届二十四次董事会会议，审议通过了《四川明星电力股份有限公司内部管理机构设置方案》。

　　5、公司于2006年4月27日召开第六届二十五次董事会会议，决议公告刊登在2006年4月29日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　6、公司于2006年5月31日召开第六届二十六次董事会会议，决议公告刊登在2006年6月2日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　7、公司于2006年6月23日召开第七届一次董事会会议，决议公告刊登在2006年6月24日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　8、公司于2006年8月24日召开第七届二次董事会会议，审议通过了2006年中期报告全文及摘要。

　　9、公司于2006年9月8日召开第七届三次董事会会议，决议公告刊登在2006年9月12日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　10、公司于2006年9月18日召开第七届四次董事会会议，决议公告刊登在2006年9月20日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　11、公司于2006年10月23日召开第七届五次董事会会议，决议公告刊登在2006年10月25日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　12、公司于2006年11月20日召开第七届六次董事会会议，决议公告刊登在2006年11月23日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　13、公司于2006年12月4日召开第七届七次董事会会议，决议公告刊登在2006年12月6日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　14、公司于2006年12月22日召开第七届八次董事会会议，决议公告刊登在2006年12月23日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》。

　　（二）董事会对股东大会决议的执行情况

　　报告期内，公司董事会根据《公司法》、《证券法》和公司章程等有关法律、法规的要求，严格行使股东大会赋予的各项职权，诚信尽责地执行了公司股东大会决议。公司2006年召开的2005年年度股东大会和2006年第一次临时股东大会、第二次临时股东大会所形成的各项决议已执行完毕。

　　6.1.1 执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况

　　√适用□不适用

　　1、2006年12月31日股东权益（现行会计准则）的金额取自公司按照现行企业会计准则和《企业会计制度》(以下简称“现行会计准则”)编制的2006年12月31日（合并）资产负债表。该报表业经中瑞华恒信会计师事务所有限公司审计，并于2007年4月26日出具了标准无保留意见的审计报告（中瑞华恒信审字[2007]第11847号）。该报表相关的编制基础和主要会计政策参见本公司2006年度财务报告。

　　2、长期股权投资差额注:万通燃气公司收购遂宁市市中区水利电力工程公司持有遂宁兴源油气开发有限公司6%的股份而产生股权投资差额（贷差）。该项的调整使得股东权益增加233,801.94元。其中母公司权益增加230,832.66元，少数股东权益增加2,969.28元。

　　3、所得税

　　按现行会计准则的规定，企业所得税采用应付税款法核算。因公司存在巨额未弥补亏损且未来期间可实现的应纳税所得额存在不确定性。故暂不确定递延所得税资产。

　　公司按照现行会计准则的规定计提资产减值准备。根据新会计准则的规定，将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延所得税资产, 将资产账面价值大于资产计税基础的差额计算递延所得税负债，该项调整增加2007年1月1日股东权益80,120,534.00元，其中母公司权益增加79,660,601.39元，少数股东权益增加459,932.61元。

　　4、其他

　　（1）截至2006年12月31日，本公司“少数股东权益”为10,550,094.61元，全部转入2007年1月1日的“股东权益”中。

　　（2）由于按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》第五条至第十九条的规定进行追溯调整，使股东权益增加80,354,335.94元，其中归属少数股东的权益为462,901.89元，新会计准则下少数股东权益为11,012,996.50元。

　　6.2 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述6.1

　　6.3 主营业务分地区情况

　　请见前述6.1

　　6.4 募集资金使用情况

　　√适用□不适用

　　单位:万元 币种:人民币

　　变更项目情况

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　6.5 非募集资金项目情况

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　6.6 董事会对会计师事务所"非标意见"的说明

　　□适用√不适用

　　6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案

　　经中瑞华恒信会计师事务所审计，公司2006年度净利润为-201,644,740.94元， 2006年末未分配利润为-205,776,633.47元。

　　鉴于公司2006年度再次出现巨额亏损，经公司董事会研究，公司2006年度的利润分配和公积金转增股本的预案为：本年度不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本。

　　上述预案尚需提交公司2006年度股东大会审议批准。

　　公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案

　　□适用√不适用

　　§7 重要事项

　　7.1 收购资产

　　□适用√不适用

　　7.2 出售资产

　　√适用□不适用

　　单位:万元 币种:人民币

　　7.3 重大担保

　　√适用□不适用

　　单位:万元 币种:人民币

　　7.4 重大关联交易

　　7.4.1 与日常经营相关的关联交易

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　7.4.2 关联债权债务往来

　　□适用√不适用

　　7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况

　　√适用□不适用

　　报告期内新增资金占用情况

　　□适用√不适用

　　截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案

　　□适用√不适用

　　7.5 委托理财

　　□适用√不适用

　　7.6 承诺事项履行情况

　　公司根据国务院国资委和中国证监会关于积极推进股权分置改革的要求，积极准备，稳妥推进股权分置改革的有关工作。计划在2006年9月前正式启动股权分置改革相关程序，2006年11月前完成股权分置改革。

　　但因公司原控股股东深圳市明伦集团有限公司涉及债务纠纷，所持有的本公司股权由司法拍卖给四川明珠水利电力股份有限公司，新的控股股东入主后，由于股权分置改革的有关问题需作进一步磋商，公司未能按原定的承诺进入股权分置改革程序。

　　本公司按股权分置改革的要求，积极做好相关方面的协调工作，推进公司股权分置改革的步伐，股权分置改革工作已于2007年2月26日顺利实施。

　　7.6.1 原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况

　　□适用√不适用

　　报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况

　　□适用√不适用

　　7.6.2 未股改公司的股改工作时间安排说明

　　√适用□不适用

　　公司积极协调有关非流通股股东，并加强与流通股股东的沟通工作，推进公司股权分置改革的顺利进行，截止本报告披露之日，公司股权分置改革已经结束。

　　7.7 重大诉讼仲裁事项

　　√适用□不适用

　　（一）华夏银行股份有限公司广州分行诉深圳市明伦光电技术有限公司3350万元借款合同纠纷案、诉深圳市索祺实业发展有限公司2000万元借款合同纠纷、诉深圳市日汇盛实业发展有限公司3800万元借款合同纠纷案。

　　上述借款合同纠纷案中，本公司均承担连带清偿责任。本公司是在收到广州市中级人民法院发出的《民事起诉状》后才获知有关担保情况的。经查，本公司董事会从未讨论、审议过为三家公司在华夏银行的贷款提供担保的事项，也未出具过任何相关的董事会决议，三起借款合同的担保协议完全是周益明个人的违法行为。

　　详见2006年1月6日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》的《四川明星电力股份有限公司关于诉讼事项的公告》（ 临2006-1）。

　　（二）华夏银行股份有限公司天河支行诉深圳市明伦光电技术有限公司借款合同纠纷案。

　　原告请求：判决深圳市明伦光电技术有限公司立即偿还所欠原告的贷款本金1950万元人民币及利息；判决深圳市明伦集团有限公司、本公司、周益明均对本案的欠款本息承担连带清偿责任。

　　公司是在收到广州中院发出的《民事起诉状》后才获知有关担保情况的。经查，公司董事会从未讨论、审议过为明伦光电在华夏银行的贷款提供担保的事项，也未出具过任何相关的董事会决议，上述借款合同的担保协议完全是周益明个人的违法行为。

　　详见2006年2月14日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》的《四川明星电力股份有限公司关于诉讼事项的公告》（ 临2006-8）。

　　（三）诉讼案件中止审理

　　2006年7月，公司收到广州市中级人民法院发出的4份《民事裁定书》，因出现需要中止审理的事由，依照有关规定，对如下案件作出中止审理的裁定： 1、华夏银行股份有限公司广州分行诉深圳市明伦光电技术有限公司3350万元借款合同纠纷案； 2、广州分行诉深圳市索祺实业发展有限公司2000万元借款合同纠纷案； 3、广州分行诉深圳市日汇盛实业发展有限公司3800万元借款合同纠纷案； 4、华夏银行广州天河支行诉明伦光电1950万元借款合同纠纷案。

　　详见2006年7月27日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》的《四川明星电力股份有限公司关于诉讼案件中止审理的公告》（临2006-24）。

　　§8 监事会报告

　　监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。

　　§9 财务报告

　　9.1 审计意见

　　9.2 披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表

　　资产负债表

　　2006年12月31日

　　编制单位: 四川明星电力股份有限公司                                                     单位: 元 币种:人民币

　　公司法定代表人:陈继辉             主管会计工作负责人:王槐川             会计机构负责人:冯志

　　利润及利润分配表

　　2006年1-12月

　　编制单位: 四川明星电力股份有限公司                                                         单位:元 币种:人民币