诺安基金：

　　指数有望再创新高

　　从宏观面来看，经济数据的出台缓解了市场紧张气氛，政府对于国民经济并非过热在一定程度上消除了市场对调控措施出台的恐惧。板块方面，强劲的一季度盈利增长继续为市场再添动力，优质企业超出预期的强劲盈利增长，使得市场整体估值面临上移的推力。资金面上，股市的赚钱效应使得通过基金，券商等各途径进入股市的境内外资金依旧充裕，短期内还有望继续增加。目前市场流动性还处于过剩状态，不排除央行会有紧缩政策出台。而技术上，大盘的中长期上升趋势不变。市场在获利盘消化的同时，市场上估值相对有优势，业绩超预期及具有整体上市预期等个股依然会受到资金青睐，从而推动指数再次创出新高。（小言）

　　华宝兴业

　　不理性预期引发投机

　　从基本面看，很容易发现支持市场走强的基础：经济强劲增长，企业利润大幅增加，居民收入增长迅速，市场流动性空前充裕，这一切都构成对资本市场的利好。虽然与海外市场估值水平相比，A股要高一些，但这高估值后面是经济的长期稳健的高增长，因此，动态看，A股的估值并不离谱。在经济高增长和并不离谱的估值水平下，充足的流动性推升的行情自然是理所当然的，因此， A股目前并不处于高风险区域，在目前点位上，依旧能够找到好的投资机会。

　　目前市场氛围下，部分投资者期望的回报已经远超过了合理的范畴，期望A股甚至基金能给他带来暴利的投资者不在少数，这种不理性期望支持下的投资必然会演变成投机，最终引发泡沫。（小正）

　　国投瑞银

　　奥运板块或成近期热点

　　近期沪深股指继续强势上攻，呈现典型的牛市气氛。与此同时，美国股市最近也连续创出新高，已逼近13000 点大关。上半年政府的宏观调控仍会是“微量、小步、频调”，后市大盘仍将在多数人的谨慎中继续向上。如果股指期货的推出时间在上半年，对市场短期的影响要看推出时的点位，我们倾向于推测政府会选择大盘在相对不高的位置上推出。我们对市场热点的判断基本没有大的变化。电力、煤炭、电解铝、铁路等行业或板块仍将是未来一段时间内的市场热点，奥运板块也有可能成为近期市场热点。牛市中坚持持股是最重要的策略之一。（晓伟）

　　招商基金：

　　警惕部分公司年报风险

　　随着年报披露进入后期，需警惕部分公司业绩低于预期的风险；而前期涨幅较大却没有真实业绩支撑的股票获利回吐压力也会增大；五一长假的临近可能会导致部分资金离场，交通银行的发行将再度冻结较大数量的资金，非流通股解禁可能会逐渐稀释市场的流动性，而随着大市值股票的陆续发行上市，也会逐渐缓解目前市场的资金过剩局面。目前我国处于人民币升值、消费和产业结构升级、人口红利和城市化进程等因素所推动的宏观经济上升周期，支撑股市向好的宏微观经济状况短期内不会发生转变。在长期看好中国的宏观经济发展的情况下，我们坚定的看好A股市场的长期投资价值。（晓伟）