|
大连北部资产经营有限公司
□执笔：大连北部资产 王醒 叶晓彤 谭玉华 岳阳
编者的话：
2006年度上市公司年报披露刚刚落下帷幕，本报和大连北部资产联合策划的《2006中国上市公司财务分析评价报告》就和广大读者见面了。
从2003年至今，上市公司财务分析报告已连续刊出了7期，本次是第8期。期间，中国证券市场经历了熊牛大转变，经历了对市场有着无比深刻影响的股权分置改革，见证了价值投资理念种子在中国的发芽和生根。
采用专业财务分析软件，对上市公司年报和半年报中披露的财务数据和信息进行深入和系统的梳理和分析，并进行专业运算和分析，使我们广大投资者能够借助专业力量，获得更有价值的信息和数据。
对此，我们采用“BBA财务分析方法”和“禾银上市公司分析评价系统”，全面系统地对上市公司总体情况、分属行业、重点个股进行了财务分析评价，结合宏观经济发展和上市公司数据，对2007年中国A股市场投资价值和风险进行了系统的分析评价。
与此同时，我们已连续几年推出的年度和半年度BBA成长50和BBA价值50等排行榜，供投资者参考，也取得了显著成效。在市场中产生了积极影响。
■观点摘要
◎从总体上看，上市公司回报股东能力在增强。每股收益从2005年0.22元提高到2006年的0.27元，增长22.73%；每股未分配利润从2005年0.36元提高到2006年的0.42元，增长16.67%。每股资本公积基本保持在1元左右。
◎实践证明，BBA禾银行业分析系统的分析具有前瞻性，适用于对行业的预期判断。以下行业将于2007年仍保持强劲：金属冶炼、商业贸易、重工制造、交通运输、能源电力、金融业。
◎在经营效率、盈利能力、增长能力、投资报酬率、现金流量分析、结构分析等方面，沪深300上市公司要明显优于全部A股上市公司。
◎2006年末，上市公司成长能力综合分数为60.28，较上年同期提高51.55%，上市公司成长速度大大加快。
2006
———中国A股上市公司资产总量暴增，资产质量明显提高
2006年度A股上市公司总资产增加了97.49%，增加额为116,264.04亿元。其中，固定资产增加了3,380.34亿元，占总资产增加额的2.9%。
项目 亏损公司 净利润大于６０００万元 净利润大于１亿元
２００５年度 ２３２家 ４２７家 ２９２家
２００６年度 １６８家 ５４７家 ３８７家
同比增加 －６４ １２０ ９５
2006
———中国A股上市公司收入明显增加，盈利能力大大提高
2006年A股上市公司主营业务收入增长了48.92%，增加了11,754.37亿元，而主营业务成本同比增长38.28%，比主营业务收入增长率低10.64个百分点，因此主营业务利润增长率高达74.55%。说明2006年上市公司努力扩大生产经营规模的同时，成本控制能力有了明显的提高。
2006
———中国A股上市公司
两极分化进一步拉大
由BBA系统统计得出，占全部上市公司总数20%的上市公司，创造了3546.6亿元的净利润，占2006年实现盈利的A股上市公司净利润总额的88.84%，占全部A股上市公司净利润总额更是高达97.78%。
历年BBA成长50上市公司表现一览
利用财务基本面选股，不是在一年半载中就可以看出比较优势，需要长期来检验，本栏目历年推出的BBA50成长股本来也不是用于短期投机炒作的。下面将近几年在本栏目多次推出过的股票拿出来进行总结。最早从2003年开始，期间共推出近170只股票，其中有很多是连续推出介绍的。下面把连续出现3次以上或近一年连续推出两次的股票在市场上的表现统计出来，读者可自行体会。
序号 名称 代码 初次推荐时间 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨幅（％） 高低比（％）
１ 沪东重机 ６００１５０ ０４１２ ５．５５ ９７．０１ １０２．５１ ５．４２ １６４７．９３ １７９１．３３
２ 驰宏锌锗 ６００４９７ ０５１２ ４．４９ ７１．２０ ８５．１５ ４．４９ １４７６．２７ １７９６．４４
３ 苏宁电器 ００２０２４ ０４１２ ２．５５ ３８．８０ ４１．５０ ２．４４ １４１４．４４ １６００．８２
４ 烟台万华 ６００３０９ ０４０６ ３．８６ ４２．２６ ４４．１０ ３．８０ １００１．９６ １０６０．５３
５ 新安股份 ６００５９６ ０４０６ ３．６４ ３５．７９ ３９．９８ ３．１４ ８９６．１０ １１７３．２５
６ 山西汾酒 ６００８０９ ０４１２ ４．３４ ３３．７８ ４７．５０ ３．９６ ６７５．４８ １０９９．４９
７ 盐湖钾肥 ０００７９２ ０４１２ ６．６８ ３８．６０ ３９．１８ ６．１８ ４６９．９９ ５３３．９８
８ 东方电机 ６００８７５ ０４１２ ９．０７ ５２．４５ ５７．５０ ６．５４ ４６８．５０ ７７９．２０
９ 东方锅炉 ６００７８６ ０４０６ ８．９９ ５１．４３ ５５．６０ ７．１８ ４６７．２２ ６７４．３７
１０ 宝钛股份 ６００４５６ ０５１２ ７．０６ ３９．００ ４８．００ ６．９３ ４４６．５２ ５９２．６４
１１ 武钢股份 ６００００５ ０４０６ ２．１９ １１．２７ １１．８９ ２．１５ ４１３．６７ ４５３．０２
１２ 中远航运 ６００４２８ ０４０６ ４．５４ ２２．００ ２２．６０ ４．５１ ３８１．９３ ４０１．１１
１３ 神火股份 ０００９３３ ０４１２ ４．９２ ２３．９１ ２５．９３ ３．５８ ３７６．７７ ６２４．３０
１４ 赣粤高速 ６００２６９ ０４０６ ３．５５ １４．７５ １４．８３ ３．２５ ３１９．１５ ３５６．３１
１５ 上海能源 ６００５０８ ０４０６ ４．０６ １６．８４ １７．２１ ３．３６ ３１２．９５ ４１２．２０
１６ 云天化 ６０００９６ ０４０６ ６．４２ ２５．３０ ２６．００ ５．７２ ２９２．４３ ３５４．５５
１７ 航天电器 ００２０２５ ０４１２ ７．９１ ２８．３０ ３５．１０ ６．２０ ２５２．１２ ４６６．１３
１８ 中海发展 ６０００２６ ０４０６ ５．９４ ２０．９８ ２１．００ ４．１７ ２５０．２５ ４０３．６０
１９ 兰花科创 ６００１２３ ０４０６ ８．１３ ２８．１５ ２９．７８ ５．２９ ２４７．４０ ４６２．９５
２０ 四川美丰 ０００７３１ ０４０６ ５．１８ １７．５１ １７．８０ ４．００ ２３６．９９ ３４５．００
２１ 金牛能源 ０００９３７ ０４０６ ４．６９ １４．６５ １５．３０ ４．１５ ２１３．５０ ２６８．６７
２２ 国阳新能 ６００３４８ ０４１２ ９．６４ ２４．１２ ２６．３５ ５．５６ １４７．８４ ３７３．９２
２３ 深赤湾Ａ ００００２２ ０４０６ １１．２４ ２６．１２ ２８．４９ ９．６１ １３２．３６ １９６．４６
注：个股行情统计以复权价从推荐后开始，按涨幅排序。高低比指统计期间最高价与最低价的百分比。
中国Ａ股上市公司
２００６年度净利润排名前五十甲
（单位：亿元）
序号 名 称 净利润
１ ６０００２８ 中国石化 ５０６．６４
２ ６０１３９８ 工商银行 ４８７．１９
３ ６０１９８８ 中国银行 ４１８．９２
４ ６０００１９ 宝钢股份 １３０．１０
５ ６０１６２８ 中国人寿 ９６．０１
６ ６０００３６ 招商银行 ７１．０８
７ ０００８９８ 鞍钢股份 ６８．４５
８ ６０１３１８ 中国平安 ５９．８６
９ ６０００１１ 华能国际 ５５．５０
１０ ６００３６２ 江西铜业 ４６．０９
１１ ６０１００６ 大秦铁路 ４３．７１
１２ ６００００５ 武钢股份 ３８．９７
１３ ６０００１６ 民生银行 ３８．３２
１４ ６０１１６６ 兴业银行 ３７．９８
１５ ６０００５０ 中国联通 ３６．４５
１６ ６００９００ 长江电力 ３６．１９
１７ ６０００００ 浦发银行 ３３．５３
１８ ６０１１１１ 中国国航 ３１．９１
１９ ６０００１８ 上港集团 ２９．６３
２０ ００００３９ 中集集团 ２７．７２
２１ ６０００２６ 中海发展 ２７．６１
２２ ６０１９９１ 大唐发电 ２７．０７
２３ ０００８２５ 太钢不锈 ２４．２４
２４ ６０００３０ 中信证券 ２３．７１
２５ ６００８０８ 马钢股份 ２２．７７
２６ ０００００２ 万 科Ａ ２１．５５
２７ ６００６４２ 申能股份 １８．１１
２８ ６００１８８ 兖州煤业 １７．４９
２９ ０００７６１ 本钢板材 １６．５１
３０ ６００３２０ 振华港机 １６．０２
３１ ６００００９ 上海机场 １５．１３
３２ ６００５１９ 贵州茅台 １５．０４
３３ ６０００１５ 华夏银行 １４．５７
３４ ０００７０９ 唐钢股份 １４．２９
３５ ６００５８５ 海螺水泥 １４．２８
３６ ６００１０４ 上海汽车 １４．２５
３７ ０００００１ Ｓ深发展Ａ １３．０３
３８ ０００８７８ 云南铜业 １２．０５
３９ ０００８５８ 五 粮 液 １１．７０
４０ ００００６０ 中金岭南 １１．３５
４１ ６００３７７ 宁沪高速 １１．２８
４２ ６０００２７ 华电国际 １１．２２
４３ ０００９３２ 华菱管线 １０．６８
４４ ６００２０５ Ｓ山东铝 １０．４０
４５ ６００４９７ 驰宏锌锗 １０．３６
４６ ６００７９５ 国电电力 １０．０１
４７ ０００９８３ 西山煤电 ９．７４
４８ ６００３５０ 山东高速 ８．９８
４９ ６００００１ 邯郸钢铁 ８．９５
５０ ６０００２２ 济南钢铁 ８．７２