前天一根长阴之后，昨天大盘将“五·一”节后缺口补掉，最低下探至3845点后出现强劲反弹，这也显示出牛市调整的最大特征，那就是大盘的调整是个股结构的调整。只要大盘大跌后一旦回稳，个股的行情就相当火爆和活跃。

　　对于后市，我们建议从价值投资角度可重点关注折价率超过30%的封闭式基金，因为“封转开”的题材，未来股指期货推出的套期保值预期，都使它们具有折价率归零的利好预期，套利的炒作是近期市场最大的亮点。近期B股的井喷就是因为A、B股中价差所形成的套利预期。在封闭式基金中，建议中长线关注基金通乾（500038），因为它除了折价率超过30%，是折价率最大的封闭式基金之一外，S发展（000001）是其第一大重仓股，S发展因有重大事项即将披露从5月11日开始停牌，其股改方案一旦获得市场的认同和追捧，S发展复牌后如有较好的表现，那么该基金的净值还有望进一步提高。