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价格运行
5月14日到18日，期货和现货市场走势再次表现出较大差异。现货市场除了在周二回调较深之外，其余时间基本上仍然维持温和上扬，从而形成了一个“V”字形态。 整体比较而言，由于目前市场上沪深300指数前100位的权重股股指水平明显低于整体股市的水平，在当前的行情下，这些权重股成为市场的投资热点，从而使得这周沪深300指数的涨幅略高于上证指数。
相比较于股市，期货市场的震荡幅度更大，且从目前的价格走势上来看，仍然略偏空。现货市场仅仅在周二跌幅较深，而期货市场14、15两个交易日连续下行，且16日大幅跳空低开；周五收盘现货市场的“V”字形态基本两肩持平或者右肩稍高，而期货市场各个合约均为右肩低于左肩；另外，由于18日705合约到期，受到这一影响，706合约基差水平从上周的1000多点，迅速滑落到300点水平。
交易机会
期现套利方面， 705合约在5月18日到期，因此本周基差整体水平较之前有大幅度回落；而且在１５日收盘出现了反向基差，并且在２０点以上，以至于存在反向套利的机会。因此，在上周建仓的投资者，至少在５月１８日之前就存在一次绝佳的结束套利头寸的机会。另外，由于本周基差水平大幅度缩小，所以在这一周中间利套利头寸的机会不多，仅仅１４日８０点左右的基差水平略显有利可图。
事实上，在这一周中对７０６合约和现货进行套利的收益比较丰厚。套利的主要动机来自于两个方面：第一方面是之前一周７０６合约的基差水平过高，达到了１０００点；第二方面是由于本周７０５合约到期之后会影响７０６合约的估值水平，从而使基差大幅度回落。具体采用的套利方法，与当月合约套利的手段相同，并且可在本周内结束。需要注意的事，套利动机之一是由于７０５合约到、７０６合约成为当期合约，从而使基差升水回落，因此这一套利头寸的持有时间，不应当超过本周。（陈东坡）
数据统计
时间 2007-5-18 沪深300指数/50ETF 1354.60
沪深300指数 3776.63
50ETF价格 2.788
名称 实际价格 理论价格 剩余时间（天） 与沪深300 与50ETF
指数基差 基差
IF0705 3780.2 3776.6 0 3.57 66.84
IF0706 4038.2 3784.9 28 261.57 324.84
名称 成交量 持仓量 建议套利 有无套利机会 溢价水平
比例 （与50ETF套利）
IF0705 5307 7434 1331.91 无 3.6
IF0706 32426 27764 1331.91 有 118.7