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与往次加息存贷差维持不变不同，此次加息，商业银行信贷利差1年期下降2.5%，3～5年期下降9.68%，5年期下降幅度最大，达到16.67%。加息对银行业造成直接的负面影响。随着国有商业银行改制上市的顺利推进，目前银行业上市公司在整个股市中占有举足轻重的地位，因此此次加息对股市有一定的调控意图。
从幅度上看，加息的动作并不大，警示作用大于实际效果；本次贷款利率上调幅度只有0.18个百分点，上一次贷款利率上调为0.27个百分点。但半年时间不到，年内已经两度加息，且CPI价格今年以来一直居高，特别是资产价格走势使人担忧，继续加息的预期依然强烈。在这样的宏观背景下，投资者应该对资产负债率较高的行业和个股引起足够的警惕。（周韬）
部分行业资产负债率情况
板块名称 资产负债率(整体法)(%)
今年一季 去年年报
航空运输 78.07 76.26
商业贸易 66.55 64.58
建筑建材 63.24 63.98
家用电器 62.74 61.07
信息设备 61.58 62.60
房地产 61.57 61.11
轻工制造 60.94 62.35
农林牧渔 58.81 58.08
电力 57.29 59.13
交运设备 57.16 58.66
机械设备 56.58 57.14
有色金属 55.36 49.68
黑色金属 55.21 54.01
公路运输 53.40 54.94
化工 53.06 54.06
医药生物 53.00 52.93
纺织服装 51.62 51.99
电子元器件 50.91 51.81
餐饮旅游 47.28 46.43
信息服务 45.07 45.03
食品饮料 43.20 41.68
煤炭开采 43.02 43.97
港口 39.98 41.54
机场 24.61 22.18
银行负债率较高的个股
代码 名称 一季报负债情况 去年全年财务指标 今年一季财务指标 所属行业
（长期借款＋短期借款）/资产总计（%） 资产 长期借款 短期借款 流动 速动比率（倍） 每股收益(元） 每股经营性现金流量(元） 净资产 每股 每股经营性现金流量(元） 净资产
负债率（%） （万元） （万元） 比率（倍） 收益率 收益 收益率
(%） (元） (%）
002039 黔源电力 73.32 79.87 160650.00 32200.00 0.31 0.28 -0.28 1.05 -7.86 -0.12 0.30 -3.29 电力、煤气及水的生产和供应业
000966 长源电力 64.10 81.37 526066.65 204600.00 0.54 0.49 0.17 1.25 7.02 0.03 0.05 1.13 电力、煤气及水的生产和供应业
600396 金山股份 61.89 72.64 249212.30 35500.00 1.08 1.03 0.25 0.38 7.56 0.18 0.42 5.23 电力、煤气及水的生产和供应业
600106 重庆路桥 61.88 66.71 173600.00 49600.00 0.82 0.70 0.29 1.46 7.63 0.05 -0.15 1.36 交通运输、仓储业
002083 孚日股份 61.80 74.70 32360.00 255306.35 0.48 0.17 0.31 0.90 11.34 0.09 0.25 3.10 制造业-纺织、服装、皮毛
600744 华银电力 61.15 71.74 532156.78 78000.00 1.13 0.85 0.15 0.87 3.96 0.04 0.37 1.17 电力、煤气及水的生产和供应业
000815 美利纸业 59.53 82.23 198027.00 84470.00 0.74 0.35 0.21 0.89 4.06 0.08 0.23 1.46 制造业-造纸、印刷
600648 外高桥 59.27 73.93 176000.00 84942.04 0.36 0.24 0.02 -0.35 1.16 -0.02 -0.26 -1.09 房地产业
600339 天利高新 58.96 76.92 84000.00 87100.00 0.49 0.30 0.02 0.74 1.18 0.01 -0.10 0.33 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600299 星新材料 58.65 78.05 105270.00 237180.00 0.69 0.42 0.56 0.44 16.45 0.11 0.02 3.20 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600886 国投电力 58.38 72.41 783318.00 219520.00 0.55 0.50 0.51 1.89 13.13 0.19 0.78 5.65 电力、煤气及水的生产和供应业
600074 中达股份 57.32 73.49 20900.00 244943.26 0.66 0.45 0.00 -0.54 0.21 -0.05 -0.39 -3.51 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
000877 天山股份 57.12 75.53 151324.78 89396.37 0.84 0.55 0.21 2.06 8.00 -0.13 -0.61 -5.16 制造业-金属、非金属
600768 宁波富邦 56.92 74.20 2800.00 34400.00 0.70 0.37 0.06 0.04 5.09 0.01 -0.14 0.45 交通运输、仓储业
600868 梅雁水电 56.08 70.92 361321.46 84300.00 0.65 0.49 -0.37 0.12 -33.67 0.00 0.02 0.39 综合类
600027 华电国际 55.59 71.67 2101578.80 1023447.90 0.18 0.15 0.19 0.61 8.39 0.05 0.25 2.04 电力、煤气及水的生产和供应业
601991 大唐发电 55.14 68.88 4077913.10 1063752.10 0.69 0.64 0.48 1.32 11.94 0.15 0.54 3.55 电力、煤气及水的生产和供应业
600792 马龙产业 55.01 81.15 47760.00 0.71 0.40 -0.39 -1.05 -32.57 -0.24 0.17 -23.71 制造业-金属、非金属
600812 华北制药 54.53 78.29 2000.00 379603.47 0.61 0.47 0.04 0.58 3.31 0.01 0.07 0.92 制造业-医药、生物制品
002067 景兴纸业 54.25 65.36 39229.14 71200.00 1.00 0.70 0.25 0.66 8.79 0.09 -0.19 2.99 制造业-造纸、印刷
600310 桂东电力 53.74 63.60 93068.00 36000.00 0.73 0.69 0.59 0.95 13.51 0.04 0.12 1.04 电力、煤气及水的生产和供应业
000043 深南光A 53.40 76.64 53849.99 83329.68 1.47 0.46 0.50 -3.43 16.63 0.06 -1.28 2.08 综合类
000525 红太阳 53.22 78.20 8001.41 172150.00 0.96 0.54 0.12 0.13 5.28 0.01 -1.25 0.33 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
000933 神火股份 53.11 67.91 217682.16 99500.00 0.98 0.82 0.81 0.50 21.67 0.33 0.06 9.23 采掘业
000520 长航凤凰 52.76 66.08 98114.00 89000.00 0.69 0.63 0.12 0.04 5.88 0.02 -0.11 1.46 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600141 兴发集团 52.25 70.00 104387.00 45500.00 0.95 0.84 0.26 1.52 7.43 0.03 -0.02 0.74 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600969 郴电国际 52.17 64.84 86319.03 26100.00 1.35 1.29 -0.29 0.50 -10.56 0.05 0.05 1.90 电力、煤气及水的生产和供应业
600798 宁波海运 52.09 65.03 208300.00 40345.00 0.59 0.55 0.31 0.47 14.72 0.08 0.09 3.56 交通运输、仓储业
600354 敦煌种业 52.00 61.14 2380.10 80700.99 1.10 0.52 0.07 0.77 2.26 -0.03 -0.57 -0.99 农、林、牧、渔业
600067 冠城大通 51.98 80.99 72996.18 155952.00 1.31 0.40 0.31 -1.53 18.13 0.06 -0.58 3.35 制造业-机械、设备、仪表
600373 鑫新股份 51.84 70.06 10600.00 40083.00 1.00 0.54 0.08 0.39 3.49 -0.02 0.12 -1.03 制造业-金属、非金属
600863 内蒙华电 51.73 71.18 894654.00 214100.00 0.51 0.42 0.11 0.79 4.89 0.03 0.15 1.25 电力、煤气及水的生产和供应业
600591 上海航空 51.43 83.04 245713.50 345471.19 0.37 0.34 0.01 0.94 0.41 -0.07 0.10 -5.07 交通运输、仓储业
600216 浙江医药 51.05 69.19 12479.00 119780.00 0.79 0.54 0.14 0.38 7.86 0.01 0.01 0.37 制造业-医药、生物制品
000960 锡业股份 50.50 60.52 15250.00 228604.67 0.85 0.44 0.40 -0.27 12.04 0.23 -0.25 6.63 制造业-金属、非金属
000753 漳州发展 50.17 59.18 58651.30 3897.49 2.05 1.90 0.04 0.79 2.25 0.02 -0.06 1.23 交通运输、仓储业
600078 澄星股份 49.64 66.25 36350.00 141700.00 0.77 0.45 0.17 0.14 5.85 0.02 0.02 1.34 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600279 重庆港九 49.54 55.75 74800.00 18800.00 1.69 1.66 0.15 0.17 4.43 0.06 0.09 1.62 交通运输、仓储业
000683 天然碱 49.30 68.39 52497.00 78763.47 0.38 0.27 0.36 0.41 35.66 0.03 0.07 2.77 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600301 南化股份 49.13 60.45 19429.00 60766.00 0.44 0.28 0.29 0.86 8.35 0.01 -0.11 0.30 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
000789 江西水泥 49.12 66.32 53498.00 52975.00 0.40 0.20 0.04 0.15 2.13 0.01 0.04 0.83 制造业-金属、非金属
000679 大连友谊 48.90 68.76 63748.42 65000.00 1.74 1.02 0.12 -2.16 4.84 0.03 -0.22 1.15 批发和零售贸易
600295 鄂尔多斯 48.72 60.34 195350.00 429900.00 1.00 0.43 0.20 0.33 6.20 0.06 0.00 2.06 制造业-纺织、服装、皮毛
600660 福耀玻璃 48.63 62.94 280400.00 114008.85 0.97 0.43 0.61 1.17 21.50 0.16 0.35 5.33 制造业-金属、非金属
600962 国投中鲁 48.53 60.30 200.00 76600.00 1.06 0.35 0.25 -0.93 8.05 0.04 0.61 1.26 农、林、牧、渔业
600176 中国玻纤 48.51 66.18 128986.35 172100.00 0.63 0.53 0.32 0.76 16.16 0.06 -0.03 2.46 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
600708 海博股份 48.47 60.20 10200.00 118341.99 0.51 0.40 0.42 1.01 17.12 0.06 0.05 2.69 综合类
600357 承德钒钛 48.43 69.03 124880.00 401040.00 0.54 0.37 0.37 0.06 11.50 0.06 -0.10 1.79 制造业-金属、非金属
600262 北方股份 48.40 66.90 13743.89 86870.13 1.20 0.59 0.11 0.12 2.95 0.01 -0.47 0.37 制造业-机械、设备、仪表
600401 江苏申龙 48.18 67.80 7699.42 57973.79 0.41 0.34 -0.01 0.06 -0.47 -0.02 0.05 -1.09 制造业-石油、化学、塑胶、塑料
资产负债率较低的个股
代码 名称 今年一季财务指标
资产负债率(%) 每股收益(元) 每股经营性现金流量(元) 净资产收益率(%)
000916 华北高速 2.12 0.06 0.06 2.15
000685 公用科技 3.26 0.02 0.04 1.11
000637 S茂实华 4.40 0.02 -0.14 1.50
600897 厦门空港 4.52 0.13 0.13 3.25
000975 S科学城 4.53 0.00 0.00 0.21
000088 盐田港 6.20 0.12 0.06 4.43
600575 芜湖港 6.25 0.08 0.04 1.88
002038 双鹭药业 6.32 0.26 0.06 4.85
600640 中卫国脉 7.85 0.09 -0.05 3.07
600975 新五丰 7.93 0.02 -0.02 0.47
600985 雷鸣科化 8.06 0.04 -0.01 1.12
002040 南京港 8.31 0.02 0.05 0.82
600563 法拉电子 8.57 0.12 0.14 3.42
000554 泰山石油 8.76 0.04 0.13 2.22
600403 欣网视讯 8.86 0.00 0.07 0.02
000089 深圳机场 8.88 0.08 0.07 3.50
002093 国脉科技 9.00 0.19 0.02 3.96
002095 网盛科技 9.02 0.14 0.06 2.59
600239 S红河 9.08 0.01 -0.62 0.38
002063 远光软件 9.14 0.07 -0.15 2.33
000602 金马集团 9.17 0.07 -0.01 3.12
600149 华夏建通 9.75 0.00 -0.35 0.23
000541 佛山照明 9.83 0.35 0.02 4.90
600754 锦江股份 9.91 0.09 0.01 2.67
000798 中水渔业 9.93 -0.01 0.10 -0.35
000686 S锦六陆 9.96 0.01 0.09 0.34
002036 宜科科技 10.41 0.05 -0.03 1.58
600171 上海贝岭 10.53 0.01 -0.01 0.37
600649 原水股份 10.86 0.06 0.11 1.70
600135 S乐凯 10.88 0.01 -0.15 0.36
002046 轴研科技 10.89 0.09 -0.28 2.33
601006 大秦铁路 11.62 0.12 0.12 4.40
002023 海特高新 11.85 0.06 0.00 1.48
600831 广电网络 12.23 0.02 0.01 0.38
000875 吉电股份 12.56 0.04 0.16 1.16
600355 精伦电子 13.20 -0.01 -0.20 -0.42
002089 新海宜 13.28 0.02 -0.12 0.55
600436 片仔癀 13.48 0.20 0.13 4.38
600197 伊力特 13.71 0.07 -0.06 3.53
600588 用友软件 14.05 0.22 -0.20 3.72
600099 林海股份 14.06 0.01 0.14 1.26
002025 航天电器 14.07 0.17 -0.12 4.58
000534 汕电力A 14.27 0.13 0.10 5.97
000682 东方电子 14.28 0.00 -0.02 0.15
002026 山东威达 14.47 0.03 -0.05 0.87
600871 S仪化 14.75 0.00 0.07 0.06
000096 广聚能源 14.85 0.01 -0.21 0.53
600420 现代制药 14.95 0.09 -0.03 4.77
002069 獐子岛 14.98 0.37 -0.66 4.02
600834 申通地铁 15.11 0.07 0.06 3.61
601007 金陵饭店 15.16 0.03 0.03 1.20
002076 雪莱特 15.52 0.07 0.04 2.32