S*ST大通昨日披露的公告显示，公司核心资产还将继续拍卖。据记者所知，此次公司将拍卖的资产，已是公司仅剩下的能盈利的资产了。若拍卖成功，S*ST大通将面临何种命运？

　　也许，一种情况是，S*ST大通在失去利润来源的情况下，无法扭转亏损状态，坐等退市，但这种情况显然不是各方面人士愿意看到的；那么，另外一条路———通过债务、资产重组等改变公司面貌。但这种可能性又有多大？昨日，记者与公司方面联系，董事会秘书汪清告诉记者：公司该公告的事项全部已经披露，目前股改及债务重组之事均无实质性进展。这意味着：S*ST大通仍然前途叵测。

　　S*ST大通5月21日发布的公告显示，公司位于深圳市侨城东街的三套房产，以及位于深圳华侨城东部工业区E-4栋厂房至2017年末的经营使用权，将于2007年5月29日进行公开拍卖。此次房产拍卖的原因，与若干年前公司7000万元银行贷款未还有关。这笔债权目前已转至河南方正信息技术有限公司手中，该公司已申请对公司相关资产进行查封、冻结，今年年初时，其中的部分资产已经进行拍卖。而这一次将要拍卖的资产，评估价格为1330万元。在公告上述事项后，S*ST大通明确提示道：本次拍卖的资产为目前公司主要利润来源，因此拍卖对公司本期利润及期后利润可能会产生巨大影响，公司的持续经营能力将面临重大的不确定性。

　　S*ST大通已连续二年亏损，在公布2006年年报之后，现公司股票已经暂停上市，如果2007年度公司依然亏损，将会走向终止上市。在这种情况下，若最后一块利润来源也要失去，又拿什么来拯救S*ST大通呢？查看该公司2006年年报，可以看到，全年公司的主营业务收入仅有4.77万元，总体亏损高达1.65亿元。实际上，公司全部的贸易业务于报告期内都已暂停，4.77万元的主营收入来自于“其他电子通讯产品”方面。不过，在主营业务利润为零的情况下，公司尚有来自于其他业务的263.1万元的利润。失去这一块，S*ST大通的亏损可能还会扩大。

　　工业城、华侨城等自有物业的经营权和产权是S*ST大通目前的核心资产，这一块资产已陆续拍卖掉一大部分，现在剩下的部分也将面临同样命运。而与此同时，由于担保引发的诉讼等问题，S*ST大通年报中披露其融资渠道已完全封闭，公司的经营环境很紧张。

　　一般来说，ST公司往往会借助股改之机实施资产置换、债务重组等一揽子的综合方案，来扭转公司命运。S*ST大通的主业改善无望，那么其股改推进情况又如何呢？从S*ST大通昨日同时公布的另一则公告来看，目前公司的前四大股东均提出了股改动议，股份总数已经超过了非流通股股东的三分之二以上，但由于股东对股改的方案意见无法统一，未能启动股改程序，公司在未来一定时间是否能披露股改方案存在不确定性。

　　重组不推进公司就只有终止上市了，难道各位股东就不着急吗？昨日下午，记者努力联系S*ST大通方面，希望能与公司有所交流。有意思的是，联系了一个下午，几乎一直被告知：董秘在接电话。等到下午五点，一般公司都下班的时候，才联系到S*ST大通的董秘汪清。而汪清表示，小股民也很焦虑，她下午就接了很多这些投资者的电话。不过，她表示，一切该披露的都已披露，她也只能提示投资者目前公司面临着较大的不确定性和风险。至于股改，她表示，公司也有各种方案，但是各位股东意见无法统一，现在还在协调中。协调的结果如何，谁也说不好。

　　■观点

　　一位跟踪研究ST公司的市场人士表示，S*ST大通现在连最后一块能盈利的资产都要被卖掉，这也许是无奈的选择，但同时意味着公司将被迫变成为“净壳”。他认为，在盈利资产或主要资产被卖掉之后，各种不同利益集团在其中相互博弈的过程就会很微妙：首先是公司的债权方推进债务清偿的空间被大大挤压，从而有可能会促成债权方的让步；其次退一步讲，如果能够得到债权方的让步，将有助于ST公司相对获得重组空间。

　　但是，这要看博弈过程中“能量”的消耗程度，从而决定了ST公司之间的差别是很大的。