美利纸业（000815）
业绩加速释放 高成长可期
2007年05月29日 来源：上海证券报 作者：
公司是我国西部地区重要的造纸企业，主要产品为书写纸、胶版纸等中高档文化用纸及箱板纸、瓦楞原纸。在目前以文化纸为主的业务结构下，公司产销较为稳定，主要产品产销率都在95％以上。
央企中冶集团获得公司第一大股东美利集团100％股权，从而成为公司实际控制人。中冶集团列中国企业500强第39位，在海外投资累计超过10亿美元，已成为国家重点资源类企业。中冶集团入主后为公司向国开行贷款提供提保，同时中冶集团所拥有的造纸资源及其作为央企所具有的资源支配优势、渠道影响力都将为公司未来长远发展构建强大的平台。
中冶旗下各地企业合计制浆能力预计将达130万吨，公司和岳阳纸业将是高浆价的最大受益者。去年业绩低于预期，但并不改变未来成长性，公司未来增长还看总投资45亿的林纸一体化项目的进展。随着工业园林纸一体化项目建设平稳进行，大幅提升产能，从而使业绩快速增长，收入和利润均将大幅增长。公司2007至2009年EPS分别为0.69元、1.16元和1.44元的预测（摊薄后）。
今年一季报显示，国联证券、易方达价值精选、广发小盘成长和华夏优势增长等机构投资者纷纷增持，而目前该股资金运作明显，股价创新高后，上涨空间已被打开，可中线逢低介入。
（华泰证券研究所 陈慧琴）