从大盘的表现来看，此次印花税上调时机和幅度都远远超过市场预期，对市场心理打击较大。然而，在短线投机偃旗息鼓的此刻，以基金长线价值投资为代表的基金重仓股表现出了极强的抗跌性。我们认为，随着题材股、垃圾股炒作泡沫破裂，绩优蓝筹股的价值优势得到凸现，而此时投资者的操作策略上也应及时改变，由进攻转向全面防守。

　　从基金操作上来看，下一阶段市场将处于结构性调整，基金的持仓结构未来将是以优质蓝筹股为主，相对比较稳健抗跌。建议投资者在选股上要注重质地和估值，避免在震荡的市场中承受无谓的损失。但是同时投资者也必须清醒地认识到，部分蓝筹股的平均市盈率水平已经不低，投资者应选择估值水平低估的品种更为稳妥。