浦发银行（600000） 小盘银行股 持续成长性最好

　　公司不久前召开股东大会，称经营管理层有所变更，预计今年利润将增长30％以上。公司有意补充80亿元核心资本和110亿元附属资本，其中，向花旗集团定向增发、A股增发和香港上市都是可供选择的方式之一。丰富的题材以及稳定增长的业绩前景将为该股后市中期走牛奠定基础。

　　税改将对公司业绩带来非常积极的影响：长期以来，公司的实际所得税率在上市银行中较高，2005年为41％；2006年中期为39％，因此，中外资名义所得税率统一至25％，同时，正常情况下人力支出均可予以税前抵扣的政策在2008年实施后，公司的实际所得税率有望降至25％，直接提升净利润20％以上。

　　从二级市场来看，浦发银行的市场形象历来较好，以致包括QFII在内多家机构大举入驻，对应的是股东人数剧烈减少，其2006年三季报显示其股东人数为150638户，而在2006年年报中，其股东人数只有79002人，预示主力收集筹码的迹象相当明显。预计在充分洗筹后可望展开下一轮反攻，不妨逢低留意。

　　（新时代证券）