威孚高科(000581)政策驱动,增长有望高于预期
2007年06月08日 来源:上海证券报 作者:
□东方证券 周凤武
《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》制定的节能排放目标,将会推动国家欧II排放标准向欧III排放标准迅速过渡,并且将会高于之前的市场判断。这对公司三大块业务构成支撑:
2008年RBCD正式投产后,欧III泵的销售增长有望高于市场预期,进而大幅提升公司的投资收益。
公司控股子公司威孚力达的消声器催化器业务,增长也有望在《方案》实施中获益,进而出现高于预期的增长。
公司的欧III泵零部件业务,也将会在RBCD超预期增长的拉动下出现超预期增长。
但必须考虑其中的风险因素,那就是国家欧III标准的实施力度和柴油化进程低于预期,以及宏观调控所带来的对汽车及非道路车辆需求的影响。维持公司2007年和2008年的盈利预测。