|
□北京首放
基金力夺市场主导权
现在回头反思市场近期出现的大震荡，主要还是因为，部分新资金进场被盲目引导到股价便宜的垃圾股中追涨杀跌，形成了市场结构性泡沫，以及整个市场的换手率奇高。正是以理性投资为主导的基金、社保、保险等大机构在市场暴跌之后力挺价值投资，手中优秀的重仓品种出现了持续上涨甚至创出新高，使得市场重新看到了做多的希望，挽救了指数的持续下滑的趋势。
现实的结果是：经过了这七天的连续上涨，创出新高的是那些业绩丰收的有色金属、未来高成长性的新能源、高分红高收益的煤炭股等等。这些都是机构重仓股，具体到盘面来看，以汽车、钢铁、银行等机构青睐的股票一直是在轮流带领指数不断前进。而相当多的低价股、垃圾股在这轮大震荡中被投资者清洗出局，至今有170家股票自6月5日大盘止跌上涨以来，股价不涨反跌累计涨幅为负数。可以说，现在就是由于基金重新夺回了市场主导权，才形成了指数持续上涨的格局。
信心恢复，资金持续进场
这可以从两方面就能明显看出来：一方面是中登公司数据公布显示，单日开户人数恢复到20万人以上，新股民新资金源源不断持续进场。而中国人民银行最新公布的最新统计数据显示，5月份居民户存款减少了2784亿元，同比多减2959亿元，创下居民户存款月度最大降幅。很明显，减少的储蓄中有很大一部分流入了股市。
另一方面是两市成交金额出现了稳步放大，从上周平均2700亿元左右持续放大到周三的3461亿元，这已经和5月23日指数同一点位的成交水平大致相当。只有不断有资金进场，才能强劲承接前期高位的套牢盘。这轮上涨到目前位置，都可以视作是有效进攻，后市短线还有能力继续向更高位置发起挑战。
历史可能重演，后市应还有更佳买点
由于市场在大跌过后，并没有进行像样的整固，就发起了反抽向上的攻势，相当多的股票连续上涨后累计涨幅相当可观。这七天内进场的资金大都赚得盆满钵满，获利盘非常丰厚。这就不排除一旦出现获利回吐，市场又会出现较大幅度的震荡。这种走势最近的例子就是2·27大暴跌：今年1月底指数上攻3000点未果后出现了6天近500点的连续下跌，这和5月底近千点暴跌高度类似；指数在2月6日单针探底后，出现了单边上升再度冲上3000点新高区域，在利空传言的触发下出现了2月27日的暴跌，其间基金重仓股也跟随下挫。但是随后市场证明了这次暴跌过后，所出现的相对低位就成为投资者的更佳买点。
目前深成指已经领先创出新高，可以说已经指出了市场未来的前进方向。虽然我们不认为历史将会完全一模一样地重复，但是在这轮连续上涨的劲头失去以后，不能排除市场出现一定程度的回落，毕竟周三沪市有将近30点跳空缺口有待技术性的回补，从过往经验来看，这类缺口是迟早会被回补的。
因此我们的观点是：如果市场能够继续保持做多动能，那么短线创出4300点新高纪录也不是不可能，这将视市场领涨品种的动力而定，但随后不排除出现震荡下跌回补4100点缺口的可能性，那这就是一个更好的买点；而另一种可能的走势是，如果短期内指数出现震荡回调到4000点一带附近，把缺口回补完毕后，那么这也可以视作是很好的进场机会。
在具体操作方面，我们建议投资者继续坚持波段操作策略，同时应该注意，毕竟这几天的上涨幅度过大，期间没有进行过充分的调整，因此短线可能面临着一波幅度较大的调整，投资者需保持一定的警惕。