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虽然市场已有所企稳，但鉴于结构性泡沫仍未释放，5月通胀可能引发加息等新的紧缩政策，短期再创新高的可能性较小（南方）。反弹的基础并不十分稳固，反弹期望也不要太高（上投摩根），预计未来大盘有二次回抽确认底部的要求，不过将是一个结构性的调整（华安）。反弹很难演化成V型反转，还会有比较复杂的震荡过程，翻开所有的国家历史，没有一个国家会一蹴而就达到黄金10年，中国也不例外（鹏华）。投资者的心态以及部分行业的估值也都需要一个重新修正的过程（汇添富）。而且通胀的压力仍然带来再次加息的担忧，中期业绩临近能否符合市场此前的高预期也存在一定不确定性（博时）。中国利率市场正处于一个上行通道中，而2007年以来的利率上行可能仅仅是这一趋势的起步阶段（海富通），未来一年内加息104至208个基点都是十分正常的行为，当然加息反映了一个国家经济的活跃向上程度，对证券市场的影响偏正面（汇添富）。国家在接下来是否采取进一步的紧缩政策仍有较大的不确定性（诺安），不排除短期内就加息的可能，投资者的心态并不会因为短线的反弹而迅速稳定（汇丰晋信），如果加息市场将继续震荡探底（长城基金）。当然，预期之中的加息也可能会被市场当作是利空出尽（天治）。政府必须在资产重估、通货膨胀和经济下滑之间作出权衡，流动性过剩与政策的博弈过程会更复杂（申万巴黎）。
期待中报业绩
泡沫之论似乎有数据支撑，但误解也正因此产生。判断估值是否太贵，关键是企业盈利增速能否迅速降低静态的估值水平。未来的A股市场规模将数倍于香港而成为全球最大的资本市场之一，A股相比H股有明显溢价是理所当然（景顺长城）。估值与市场的温度也直接相关，当市场比较热时，估值一定会处于较高水平，也就是说国内的投资者在这段时间内将不得不面对一个估值较高的市场，如果希望等待市场估值下降之后再去投资，很可能会失去机会（广发基金）。PMI数据一直保持在50%以上，显示本轮经济增长周期并没有终结的迹象（上投摩根）。整个A股中期业绩同比增长可以达到60%以上（长盛），市场普遍预期上市公司半年报净利润将同比增长40%以上，上市公司良好的成长性将对股市构成较强的基本面支持（长信）。各方机构都在为准备半年报的出炉而积蓄力量，到时可能将启动新一波做多行情（国投瑞银）。
关注证券房产板块
“买高卖低”才是充分享受新兴市场经济高速增长的最佳投资策略（景顺长城）。这轮牛市中投资中、小规模市值的股票很可能会获得更高的收益（广发）。未来证券市场的投资主题极有可能围绕资金、劳动力和资源要素价格的提高所展开，兼之社会消费品零售总额加速增长，消费行业投资吸引力日渐突出（汇添富），食品饮料及商业零售等板块可能表现较好（博时）。存贷利率可能收窄，对银行股构成短期一定的压力，但银行股仍然长期看好；今年以来全国房地产价格大幅上涨，地产股07 年业绩有望超过预期，适当调高对地产板块资产配置（景顺长城）。地产类以及那些有核心定价能力的消费类、资源类和自主创新能力强的公司能够抵御通货膨胀（宝盈）。人民币升值还有加速之势，此举势必引起房地产、金融等行业的资产重估，从产业结构变迁出发，消费服务和机械装备行业将是长期关注重点（富国）。人民币升值驱动下存在行业优选的投资机会，包括资产类公司优选；内需与消费领域的投资机会主要在品牌消费与高端消费的不断成长；产业升级的机会集中在工程机械、专用设备等重工设备（长盛）。资产类公司价值仍有低估（东吴）。中报业绩预增也可能成为6月份短期投资热点，而奥运概念估计也将逐步升温（国海富兰克林）。板块上关注煤炭、有色、地产，个股上关注中期业绩优秀高送配题材（泰信）。选择有色、房地产、商业零售、食品饮料、煤炭和机械等有业绩支撑的龙头股（天治）。（国联安）关注证券、房地产、机械、电气设备、钢铁、石化、食品饮料和商业等板块。钢铁、煤炭、化工、机械等上游行业仍将保持快速增长，消费类行业应关注具有核心竞争力的持续增长能力的企业（中欧）。具备稳定增长预期的股票仍集中在机械、金融、商业、旅游、能源等增长趋势性更显著的行业中（建信）。
关注节能减排与成渝试验区
政府通过能源价格上涨实现节能减排的意图是非常明确的。此前大家忽视了国家对煤炭资源的控制及试图通过煤炭产业的整合从而提升定价权，达到提升资源价格的目的；从此次政策角度积极看好装备工业、高技术产业、可再生能源、替代能源、节能产业的发展；另外火电、钢铁、石化、有色金属、水泥等必须在技术进步的基础上向低消耗、低排放增长方式转变，行业龙头将获得超常规发展；也关注相关节能设备和保温材料生产企业（富国）。节能减排政策也将促进钢铁、煤炭、电力等行业的并购重组（鹏华）。中央把节能减排工作放在一个非常突出的位置，而反映在目前热点相对不足的市场上将可能提供系统性的机会（金鹰）。符合国家节能等产业政策的相关板块和个股短期可能表现较好（博时）。成渝新特区的设立，意味着未来许多具有高含金量的政策，结合浦东和滨海的示范和经验，后续政策的含金量可能包括推动形成区域金融中心，区域开发和规划方面地方政府更多的自主权，中央财政支持和税收优惠等（海富通），在新的试验区政策推动下，成都和重庆地区经济将迎来新的发展机遇（华安）。（冬友撰稿）