自6月5日沪综指见底3405点后，在蓝筹、高成长和超跌等板块的轮动下，股指重现生机，至上周三最高反弹到4193点，7个交易日共上涨23.19%，离历史最高的4335点仅一步之遥。但随后受获利盘兑现及消息面利空传闻的影响，市场走势重新谨慎进入高位盘整。

　　在经历了前期的暴跌后，只用了7个交易日就基本恢复到前期高点附近，市场信心恢复之快、走势之强的确出乎意料，特别是深成指恢复了前期逼空上涨的态势，重新创出了历史的新高。从量能来看，随着新基金的建仓、前期逃顶和部分踏空资金的积极进场回补，反弹至今市场的量价配合仍属合理范畴。而从盘中来看，虽然银行、钢铁和石化等大盘蓝筹板块仍处于蓄势整理之中，但对于市场中大批二线蓝筹和成长股来说，却已悄然跨入了主升浪。像振华港机、沪东重机、大唐发电、长园新材和昆明机床等，都是乘市场反弹之际大幅创出新高。此类股票的走强真实地反映出，经历了前期暴跌行情的洗礼后管理层一直希望看到的价值投资终于重新得到了市场的认同。随着影响力的逐步扩大，它们完全有希望也有能力重新带领市场创出新高。但从另一方面看，在市场的反弹过程中，不少超跌题材股和垃圾股的反弹力度也相当的大，而此类个股由于众所周知的原因，在阶段性的反弹到位后，在短线获利筹码兑现压力下必然会二次探底寻求支撑，同时，在加息和取消利息税的双重利空传闻的冲击下，市场的反弹似乎又陷入了僵局。

　　因此，市场究竟是选择与垃圾股一起二次探底，还是重新震荡向上？这成为下阶段最大的看点。从消息面看，由于5月的CPI指数是3.4，加息几乎是板上钉钉的事，而就998点至今的4次加息经验来看，每一次加息来临后，行情无一例外地都选择加速向上。因此，市场在后半周所选择的蓄势整理而非二次探底，表明如果“加息靴子”正式掉下后，大盘仍将选择向上突破。另外，就技术走势来看，通过与历史走势的对比和研究，行情从3405点反弹至今，与2006年6月14日1512点反弹到7月5日1757点及2007年2月6日2541点反弹到2月27日3049点十分类似，而当时的情况是股指在突破20日均线压制后只用了5-7个交易日的时间就重新创出了新高，但随后很快又出现了二次探底的走势。而本轮反弹也已有3个交易日突破了20日均线的压制，可以预期如果消息面能尽快明朗的话，与深成指一样创新高值得期待。

　　具体操作上，高成长个股已成为下阶段的主力热点，因此对于那些中期业绩增长预期明确的中小板公司来说，下阶段的投资机会非常大。其中，像实益达、网盛科技、罗平锌电等短线资金介入迹象比较明显的公司投资者可进行适当短线投机，而对于在中报中拥有潜在高送转预期公司，如山河智能、荣信股份、思源电气等可进行中线持股。