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      2007 年 6 月 19 日
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    工行首创票据同业融资SHIBOR定价模式
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    工行首创票据同业融资SHIBOR定价模式
    2007年06月19日      来源:上海证券报      作者:
      ⊙本报记者 但有为

      

      记者昨日从工行获悉,该行自从今年4月份率先推出以上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)为基准的票据转贴现和回购业务定价模式以来,近两个月票据业务运行情况良好,说明这一全新的定价模式已经获得市场认可。

      据了解,自SHIBOR今年1月4日正式运行以来,工行继将资金拆借定价与SHIBOR挂钩后,又率先在国内推出以SHIBOR为基准的票据转贴现和回购业务定价模式。这一全新的定价模式在相匹配的SHIBOR基础上,考虑风险溢价和经营管理溢价加减点生成。从近两个月的运行情况看,工行票据业务从业人员以及交易对手都很好地适应了这种新的定价模式。工行近两个月的票据业务交易量达1700多亿元,交易价格的走势与SHIBOR走势基本保持一致。

      一家银行的交易员告诉记者,以SHIBOR为基准的票据融资业务定价能够随行就市,贴近市场,让交易双方都能感受到市场的信息,定价中的加减点公开、透明,体现了交易双方对等的市场地位。此外,通过这种定价方式让交易双方共同承担了市场风险,有利于培育市场化的利率体系。

      业内专家则指出,SHIBOR作为国内主要中外资银行根据货币市场资金价格情况报价形成的利率,具有较高的代表性和权威性,因此,利用SHIBOR制定票据价格,既为完善票据业务定价提供了有力依据,又有利于票据产品创新,也有助于交易各方积累应对市场风险、适应利率市场化进程的经验。

      工行相关部门负责人表示,今后工行将进一步围绕SHIBOR开展多维度的产品研发,并不断增强自身的风险防范能力,为构建我国市场化的利率体系发挥应有的作用。