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近期不少股票呈现出大幅震荡走势，在后市走势尚不明朗的情况下，许多股民采取了减仓甚至清仓的措施。虽然最近连续几日的大盘上涨似乎又让人嗅到了“雨过天晴”的气味，但相当一部人已经转投风格相对稳健的银行理财产品。
资金回归理财产品市场
今年股市的火爆曾分流了大部分资金，这直接表现为银行理财产品销量的降低。而股市近期上下震荡让“低风险、高收益”的银行理财产品又再次进入投资者视线。“这部分资金不会回到储蓄，而是寻找新的投资机会。”中国银行个人金融部某人士分析认为。
据统计5月份各大中资银行发行了近40只人民币理财产品，几乎达到正常月份的两倍。再加上代客境外理财产品和外汇理财产品，5月份发售的理财产品总数达到了90多只。而首批外资法人银行也在5月份加入了发售人民币理财产品的队伍，理财产品市场的竞争显然变得更为激烈。
目前，工商银行首款新版QDII“东方之珠”、光大银行“同升系列”等都受到了广大投资者的热烈追捧。“东方之珠”是工商银行于近日发售的一款代客境外理财产品，该行金融市场部副总经理马续田表示，这是一款类似基金形态的银行理财产品，封闭期结束后投资者每周均可以申购、赎回，投资净值也会定期公布。理财专家表示，该产品每周均可以申购、赎回，对投资者来说是十分便利的。虽然银行理财产品风险相对较低，收益也较为固定，但央行再度加息的预期仍然存在，因此持有短期产品会更加有利。
QDII产品备受关注
5月11日，银监会颁布了《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，对商业银行开展代客境外理财业务的投资范围做出调整，允许商业银行在符合一定条件的情况下代客投资境外的股票及其结构性产品。
该政策可谓进一步推动了近期银行理财产品市场的活跃态势。中外资银行在政策推出后均反应热烈，积极投入到产品的设计准备中。工行“东方之珠”仅发行六天，就已售出6亿元人民币。另有多家银行直接投资境外股票的QDII产品也在酝酿筹划当中。
“直接投资境外股票的QDII产品风险可能更大一些，但同时有机会博取更高的收益率。”招商银行相关人士表示。在银行的理财产品中，投资者普遍偏好保本型理财产品。业内人士称：“直接投资境外股票的QDII产品很难做到保本，在股市动荡之下如何进行风险控制以实现较高的收益率，这对商业银行设计此类产品提出了挑战。”
而且由于对人民币升值存在预期，许多投资者担心购买QDII产品将会蒙受汇兑损失。对此马续田表示，在“东方之珠”的资产组合中，已经含有对冲升值风险的措施。
■钱沿视点
创新才是硬道理
⊙实习生 缪晓旦
理财产品作为吸引中高端客户的重要工具之一，显然是银行应给予空前重视的盈利增长点。中国银监会业务创新监管协作部主任李伏安在6月6日举办的理财业务研讨会上说，中国内地已经是亚洲地区（日本除外）第二大财富市场，并仍将保持迅速增长。财富管理市场潜力巨大，预计国内财富管理资产将年均增长14%，因此商业银行理财业务发展前景相当乐观。
随着国民经济持续稳定增长，居民收入不断上升，投资者理财意识逐步加强，这些都为银行提供个性化、多样化的个人理财服务创造了客观条件。李伏安说去年我国理财市场发展迅猛，本外币募集金额共计4000亿元人民币，同比增长约90%，其中中资银行占比93%；全年共发售理财产品近1100款，同比增长88%。
同时理财产品种类也在向多元化发展，结构性产品挂钩的标的由利率、汇率、股票发展到黄金、原油等；产品结构有向高风险产品转移的趋势，人民币理财产品中保证收益类产品只占到15%。去年4月我国开始推行的商业银行代客境外理财业务政策，进一步拓宽了境内居民投资渠道———利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险、提高资金收益。
我国各商业银行正逐渐向“以客户为中心，以市场为导向”的原则转变，竭力打造自己的理财品牌，在内部管理、风险控制、人才培养、客户分层服务等方面取得了一定的进展。 但商业银行在发展个人理财业务的同时，一方面，面临业务激励机制有待完善，理财人员素质有待增强，投资管理能力有待提高等问题；另一方面，人民币升值预期存在，汇率风险对冲手段缺乏，行业内外部竞争加剧等因素，对银行发展个人理财业务也造成了巨大的压力。
我国商业银行在依赖存贷业务、享受高利差带来丰厚收益的同时，也在无形中不断消磨了对理财产品市场研发和推广的自身动力，这一点可以说是国内银行产品创新能力缺失的本质原因。所幸在国内同行间竞争不断增加的情况下，在外资法人银行“贴身肉搏”的环境里，监管部门和银行机构都清醒认识到了国内理财产品设计缺乏创新能力的问题。而对个人理财产品业务的改良，无疑是银行提高非利息收入的关键突破口。