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⊙世基投资 王利敏
再度补尽跳升缺口
由于上周末没有任何利空消息，本周一成了多方尽情做多的好时机。沪市居然跳升61点高开并一路上涨，尾盘大涨120点，以至形成40多点的缺口。然而沪深股市“缺口必补”的惯例无疑给多头行情留下了隐患。上周三，在深成指上一日创历史新高的鼓舞下，沪市开盘曾经留下了29点的跳升缺口，但2天后即被补去。
在市场做多激情的推升下，本周三沪综指一度越上了4300点高位，最高上摸至4311点，离上一次高点4335点仅一步之遥。然而耐人寻味的是，关键时刻市场的做多力量开始退缩了：中石化、工行等权重股不但没有拉升股指，而且还在最后半个小时成了打压股指、令大盘恐慌性跳水的元凶。与此同时，利空传闻例如将实行T+3交易等等也通过各种渠道纷纷传来。最后的结果是：沪市从原本已经上涨41点并站上4300点大关，到股指反而大跌88点，收于4200点下方。
昨日QDII业务将在合格基金券商中全面铺开的消息使大盘找到了补去缺口的理由，沪市在大盘权重股的拉抬下，在上下震荡中最终补尽了缺口，完成了“缺口必补”的程序。
权重股稳住了军心
周三的尾市急跌和昨日的QDII业务全面铺开消息，对于惊恐未定的广大投资者而言，着实吃惊不少。因为A股股价已经大幅度全面高于H股的事实，很可能会使A股市场大量资金转战H股市场。然而，从昨日开盘股指仅仅微跌10个点看，有关机构以大盘股稳定军心的意向极为明显。
昨日大盘面中，权重最大的金融板块成了大盘做多的主力军。所有的银行保险股全线上涨，深发展涨停，中国人寿一度封住涨停，中国平安几近涨停……然而，这些股票为何昨日大涨，消息面上我们一时找不出充分的理由。据说国寿和平安是因为大量持有众多银行股股权，而前者又是长时间落后大盘的个股。但是据报道，它们近期的主业保险业务增长却在减少，而且它们的A股股价大大高于H股股价。按理说，QDII业务的全面铺开意味着A股与H股的差价将缩小，而昨日它们却在大幅上扬。所以，昨日这些股票的大涨，我们只能暂且理解为护盘或是股权概念的题材因素。
当然，从昨日煤炭、有色、电力等低市盈率板块的良好表现，我们看到随着中报披露日期的临近，有业绩有成长性的行业正在成为新基金乘大盘震荡时吸筹的机会。
4300点区域已成一道坎
如果说上一次沪市没能站稳4300点是因为印花税率提高等利空因素，那么本周三的4300点一带出现跳水，更多的还是市场的一种自发性行为所致。
首先，4300点目前已经成为投资者做多的心理障碍。虽然经过一段时间，股指又快速回到4300点附近，但前期4300点大盘暴跌近千点的阴影依然笼罩着多数投资者的心里。尤其是绝大多数投资者在大盘重回4300点附近时，5个跌停板的股票中有许多依然没有起色。
其次，既然管理层上次在4300点出台了直接针对股市的降温措施，谨慎的人们有理由相信，大盘一旦接近4300点，不排除又会有利空出台。近期利空传闻特别多也许正是市场预期的一种表现。
再次，我们注意到近来旨在有效调节股市供求关系的步骤正在加快：H股、红筹股正在加速海归步伐，“大非”解禁第二波开闸，比例从5%翻番至10%，以及昨日QDII大面积铺开等，管理层正在从源头对过热开刀。而因为25亿元银行违规资金入市对8家商业银行给予处罚，以及杭萧钢构有关人员被逮捕等等，无疑对各种违规现象具有极大的震撼作用。
虽然短期内4300点也许会成为人们心头的一道坎，但从长期趋势看，该点位既不会成为人们做多的一道坎，更不会成为不可逾越的“高压线”。