天茂集团（000627） 参股国华人寿 进军新能源

　　周一两市指数延续上周五跌势，沪综指跌破4000点关口，在此背景下，我们认为一些具备业绩增长和成长性的品种值得给予一定关注。天茂集团（000627）涉足二甲醚产业，在近期国际原油价格再度上涨的背景下，有望获得一定市场机会。

　　公司自有资金建设的年产10万吨二甲醚项目已于今年4月份投产，将给中报业绩带来一定利好影响，而公司2006年非公开发行股票募集资金拟建设年产40万吨二甲醚项目还处于审批过程。

　　二甲醚是一种新型的清洁能源，在替代液化石油气和柴油方面显示出了较好的经济性和巨大的市场前景，属于国家鼓励支持的产品，有关部门正在制定二甲醚作为民用燃料的使用标准，未来二甲醚产业具备较好的发展前景。

　　目前上市公司中涉足二甲醚产业的不多，公司有望在这一领域占据一定市场份额，不过二甲醚产业未来产品市场需求不确定性因素较大，能否给公司带来持续稳定的经济效益值得留意。

　　公司另外一个看点是参股保险，近期公司董事会同意投资参与发起设立国华人寿，公司拟以自有资金5997万元人民币投资入股，占拟设立的国华人寿保险股份有限公司注册资本的19.99％，为其第一大股东。

　　公司曾表示，人寿保险业务发展迅速，前景较为光明，投资人寿保险公司可以使公司分享中国人寿保险业高速发展的成果。

　　从目前中国人寿及中国平安上市后的良好表现来看，入股人寿保险有望给公司带来较好的投资回报，而今年一季度，公司净利润同比增长达到301％。近期该股连续大幅回调，做空动能释放较为充分，后市可逢低关注。

　　（国泰君安 许斌）