凯恩股份（002012） 细分行业垄断龙头 具备中线价值

　　由凯恩股份提起的，对原产于日本的进口电解电容器纸进行的反倾销调查，经过整整一年之后，于目前由我国商务部作出终裁决定，即原产于日本的进口电解电容器纸存在倾销，对我国电解电容器纸产业造成了实质损害。

　　据悉，前期商务部初裁决定已认定原产于日本的进口电解电容器纸存在倾销。根据初裁决定，自2006年10月20日起，进口经营者在进口原产于日本的电解电容器纸时，须依据初裁决定所确定的各公司的倾销幅度向中华人民共和国海关提供相应的保证金。商务部的最终裁定将有利于公司主导产品电解电容器纸的市场开拓，有利于公司的长远发展。

　　电解电容器纸是凯恩股份利润的主要来源，2004年和2005年电解电容器纸销售收入占公司主营业务收入的比重分别为80.01％和62.23％。

　　作为凯恩股份的控股股东，凯恩集团对凯恩股份的发展充满信心，同时凯恩集团对上市公司规范运作、稳健发展予以大力支持。目前该股已构筑三重底形态，加上公司在我国垄断电解电容器造纸行业，因此，凯恩股份现在股价具备中线投资价值，建议投资者逢低介入。

　　（银河证券 董思毅）