（五）其他配套偿债措施
1、公司在资本项目上始终贯彻量入为出的原则，并严格遵守公司的投资决策管理规定和审批程序。投资项目注重回报，对于财务测算可行，内部收益率大于行业基准收益率，风险规避措施到位，投资安全有保障的项目进行重点考虑。
2、公司加强对货币资金的管理，提高资金使用效率，提高资金的自我调剂能力，为本期债券本息的按时偿还创造条件。
3、公司若出现未能按约定或者未能按期偿付资金本息，将采取暂缓重大对外投资、增加补贴收入等措施，来保证本期债券本息的兑付，保证投资者的利益。
综上所述，公司本着严肃、认真的态度制定了具体可行的偿债计划，采取了多项有效的偿债保障措施，为本期债券本息的及时足额偿付提供了充足的保障，最大程度地保护了债权人的利益。
第十六条 风险与对策
一、风险
(一)与债券相关的风险
1、利率风险
受国民经济总体运行状况、经济周期、国家宏观经济政策和国际经济环境变化等因素的影响，利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，如遇银行存款利率波动，将给投资者的相对收益水平带来一定的不确定性。
2、债券偿付风险
在本期债券的存续期限内，受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，发行人的经营活动可能没有带来预期的回报，从而使发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按时足额兑付。
3、流动性风险
由于具体流通交易审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在有关证券交易流通场所上市，亦无法保证本期债券会在二级市场有活跃的交易。
(二)与发行人业务相关的风险
1、经济周期风险
发行人主要从事城市建设项目开发和经营，其下属子公司主要从事燃气、水务等公用事业产品的生产和服务，而城市基础设施的投资规模及运营收益水平、公用事业行业的经营收益水平都受到经济周期影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效率下降，现金流减少，从而影响本期债券的兑付。
2、政策性风险
发行人主要从事城市建设开发和经营，其燃气、供水、轨道等公用产品的生产和服务，城市建设补贴及下属子公司收益是其收入和利润的重要组成部分，国家宏观调控、土地政策及武汉市财政补贴政策的变动均会对其收入和利润产生重要的影响。
(三)与募集资金投资项目相关的风险
1、项目建设风险
本次募集资金投资项目均属于城市基础设施项目，存在投资规模大、建设工期长的特点，建设期内的施工成本受建筑材料、设备价格和劳动力成本等多种因素影响，项目实际投资有可能超出项目投资预算，影响项目按期竣工及投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。此外，城市基础设施施工主要在露天、高空、地下作业，存在施工安全风险。
2、项目管理风险
项目管理包括项目建设方案设计与论证、施工管理、工程进度安排、资金筹措及使用管理、财务管理等诸多环节，涉及多个政府部门、施工单位、项目工程所在区域的居民和企业的协调、配合等多个方面，如果项目管理人的项目管理制度不健全或项目管理能力不足，那么在项目管理上可能会出现的重大失误将会对募集资金投资项目的建设进度、项目现金流及收益产生重大影响。
二、对策
(一)与债券相关的风险对策
1、利率风险对策
本期债券采用固定利率。考虑到债券存续期内可能存在的利率风险，本公司确定了适当的票面利率水平，保证投资人获得固定的投资收益。另外，本期债券发行结束后，本公司将积极争取本期债券的交易流通，可在一定程度上给投资者提供了规避利率风险的便利。
2、债券兑付风险对策
本期债券募集资金投资项目均已经过发行人详细、周密的研究和论证，并已经取得有权部门的批准，同时发行人将加强项目管理，严格控制成本，保证工期，争取早日投产并创造效益，为本期债券按时足额兑付提供资金保证。发行人目前经营状况良好，现金流量充足，其自身现金流可以满足本期债券本息兑付的要求，并已为本期债券偿付制定了切实可行的偿付计划。另外，本期债券由中国建设银行股份有限公司授权中国建设银行股份有限公司湖北省分行、中国农业银行授权中国农业银行湖北省分行提供无条件不可撤销的连带责任担保，保障了本期债券按时还本付息。
3、流动性风险对策
本期债券发行结束后，公司将积极向有关主管部门提出本期债券交易流通申请。经批准后，尽快实现本期债券在相关债券流通场所的交易流通，为投资者拓宽债券转让的渠道；另外，随着债券市场的发展，企业债券流通和交易的条件也会随之改善，未来的流动性风险将会有所降低。
(二)与发行人业务相关的风险对策
1、经济周期风险对策
发行人从事的城市基础设施建设及其下属子公司从事的公用事业产品的生产和服务，受经济周期波动的影响相对较小。随着中国国民经济的快速增长和武汉市经济发展水平的提高，发行人所在区域对城市基础设施和公用事业的需求日益增加，发行人的业务规模和盈利水平也随之提高，因而发行人抵御经济周期风险的能力也随之增强。同时，发行人将依托其综合经济实力，提高管理水平和运营效率，提高企业的核心竞争力，最大限度地降低经济周期对发行人盈利能力造成的不利影响，并实现真正的可持续发展。
2、政策性风险对策
发行人作为武汉市政府的投融资平台，自成立以来一直得到当地政府部门的大力扶持和政策支持，政府补贴的相关政策规定为本期债券的偿付提供了稳定的收入保证。此外，发行人将对宏观经济政策、国家产业政策及国家土地、税收等政策的变化进行跟踪研究并及时调整自身的发展战略，以适应新的市场环境。
(三)与募集资金项目相关的风险对策
1、项目建设风险的对策
发行人将认真按基本建设程序执行“项目法人制、招标制、监理制、合同制”，避免施工过程中的费用超标，严格实行计划和预算管理，防止工程延期、施工缺陷等风险，保证工程按时按质完成。
2、项目管理风险的对策
发行人具有完善的项目管理和财务管理制度，对于项目的事前、事中、事后三个主要阶段分别采取了建立重大市政建设项目备选库、财务监理制、工程审价制等措施控制项目的成本和资金的流程、重点项目政府跟踪审计制度等控制项目风险。对于项目整体的管理，发行人采用了项目法人制和代建制的项目管理方式，从而使项目的投资、建设、运营、监督工作四分开，确保工程保质完成和项目投入资金的合理使用。
第十七条 信用评级
经联合资信评估有限公司评定，本期债券信用级别为AAA级，发行人主体信用级别为AAˉ级。联合资信评估有限公司主要评级观点如下：
一、武汉市城市建设投资开发集团有限公司是经武汉市国有资产管理委员会批准设立的国有独资公司，是武汉市基础设施建设的投融资平台，代表政府履行城市基础设施投资建设与运营管理等职能。
二、公司下属企业多为区域内行业龙头企业，具有多年的基础设施建设管理和房地产投资开发运营实践经验，经营风险小。部分下属公司在各自服务领域的竞争力已经形成，部分业务为特许经营，在区域内具有行业垄断性。
三、目前公司经营规模大，资产质量较好，盈利能力较弱，现金流情况正常，债务负担重。考虑到公司在城市基础设施建设领域能够得到政府在资金和政策层面的大力支持，公司整体信用风险较小。
四、本期债券由中国建设银行股份有限公司授权中国建设银行股份有限公司湖北省分行、中国农业银行授权中国农业银行湖北省分行提供无条件不可撤销的连带责任担保。两家银行较强的担保能力可进一步提升本期债券的信用水平。综合分析，本期债券到期不能还本付息的风险很小。
五、公司资产质量较好，但受自身职能定位和公用事业性质的制约，目前负债水平偏高，公司具有良好的融资能力，加之政府的支持性政策，有助于提升债务保障能力。
第十八条 法律意见
发行人聘请上海市建纬律师事务所武汉分所为本期债券发行律师。上海市建纬律师事务所武汉分所就本期债券发行出具了法律意见，律师认为：
一、发行人为合法设立，有效存续的国有独资公司，具备发行公司债券主体资格。
二、发行人本期债券发行，已取得法律规定应当取得的各项批准与授权。
三、发行人本期债券发行，具备法律规定的各项实质条件。
四、担保人为发行人本期债券发行提供的担保合法有效。
五、发行人本期债券发行的承销安排符合法律法规的规定。
六、发行人本期债券发行的公司债券募集说明书及其摘要等有关信息披露文件中有关本期债券发行的信息披露真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。
律师认为，发行人本期债券发行的主体资格和实质条件，以及在担保、承销等方面的安排，符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》等法律、法规的规定，不存在法律障碍。
第十九条 其他应说明的事项
一、流动性安排
本期债券发行结束1个月内，发行人将向有关主管部门提出在全国银行间债券市场交易流通的申请。
二、税务说明
根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。
第二十条 备查文件
一、备查文件
本期债券募集说明书的备查文件如下：
（1）国家发展和改革委员会对本期债券的批文
（2）发行人2006年、2005年和2004年经审计的财务报告
（3）担保人2006年、2004年和2003年经审计的财务报告
（4）联合资信评估有限公司为本期债券提供的信用评级报告
（5）担保人为本期债券出具的担保函
（6）上海市建纬律师事务所武汉分所出具的法律意见书
二、查询方式
（一）本期企业债券募集说明书全文刊登于国家发展和改革委员会网站和中央国债登记结算有限责任公司网站，投资者可以通过以下网站查询：
国家发展和改革委员会网站：www.sdpc.gov.cn
中央国债登记结算有限责任公司：www.chinabond.com.cn
（二）投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件：
武汉市城市建设投资开发集团有限公司
地 址：湖北省武汉市江岸区台北路106号
联系人：孙大全
电话：027-85780617
传真：027-85781780
长江证券承销保荐有限公司
地 址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦4901室
联系人：吕洁
电 话：021-38784899
传 真：021-50495603
如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。
附表一：
2007年武汉市城市建设投资开发集团有限公司公司债券发行网点表