⊙平安证券 麦秋虹

　　昨日上证指数跌破4000点，权证正股除南方航空停牌外，齐齐收于绿盘。受大盘及正股走势影响，认购证与认沽证的表现呈现截然相反的局面，认沽证尾盘拉升，涨幅均在10%以上。

　　所有认购证均在午后随大盘下挫而震荡下行，最终跌幅均在5%以上。国电JTB1盘中涨幅最高见5.72%，受正股下跌5.25%的拖累，国电JTB1尾盘快速下跌，最终以5.08%的跌幅报收。从认购证昨日成交情况来看，国电JTB1成交明显放大，以40.25亿的成交金额列认购证成交额排行榜的第二名，仅次于马钢CWB1。国电JTB1换手率亦较高，达167.18%，成为昨日唯一换手率超过100%的认购证。

　　借指数回调，昨日在交易的认沽证均呈现尾盘拉升，涨幅在10%以上。中集ZYP1以20.38%的涨幅领先，其次是华菱JTP1，涨幅亦高达19.37%。认沽证的大幅上涨固然吸引眼球，但投资者亦应认识到部分高估值认沽证所蕴含的风险，如华菱JTP1频频出现溢价率超过100%的现象。

　　由深发展A股改派送的认股权证深发SFC1和深发SFC2今日将双双在深圳证券交易所上市交易。根据近期上市的分离转债权证及南航认沽证的上市表现来看，深发展两认股权证极有可能受到市场部分资金的追捧，上市首日有望双双报收涨停。值得一提的是，影响权证价格的因素很多，其中正股价格和引伸波幅对权证价格的影响较大。