股指本周进入箱体调整阶段，单日震幅相当大，数日都曾出现大幅下挫，并使得数百只股票跌停，同时本周涨停股票数量锐减。在估值压力及资金面收紧的形势下，做多热情渐趋泯灭。本周涨停股票稀疏，且超跌反弹诱发的涨停股票中多数又曾经历跌停考验，可谓在天堂和地狱间徘徊。相当多的股票还经历了破位的连续跌停。

　　从本周大盘成交量及股票跌停众涨停稀的数量分析，近期股市的资金面受到考验，由于调整带来的恐慌使得短期场外资金处于观望状态。虽然人民币升值带来的大牛行情没有终结，而且整个中国经济的流动性过剩现象并没有改变，但股市中的流动性有些紧缩。从而使得大盘在未来两三个月内会处于缩量盘整的格局，正如去年三季度时的情况一样。

　　大盘近期二八现象同样比较明显，虽然基本上所有股票经历了调整，但调整程度不尽相同，二成的价值成长股在波段性调整过程中反而底部不断抬高，处于缩量蓄势状态，八成股票或进入均线平台，或跌破均线平台下探寻找下个一支撑位，而且相当一部分大盘蓝筹股也受到估值压力而表现较弱。从上述现象中我们可以看到，在估值相对偏高的背景下，唯有价值成长股才能抵御系统性风险而表现强于大盘，正如熊市中处于成长期的贵州茅台和烟台万华一样。一旦系统性调整风险能量释放殆尽，价值成长股票会加速上涨，而且涨幅惊人。

　　本周跌停股票较多，相当个股连续跌停，如亚盛集团，从一两块股价启动，最高达到十四五块，风险积聚。此类跌停股票技术图型破位严重，估值偏高导致连续跌停皆是还前期过度投机的债。如果后续没有重组等题材的跟进，在没有价值支撑的情况下，这类股票将会持续下跌，虽然下跌途中会有反弹或者涨停出现，但这也仅属于超跌后的技术反抽，无法改变中期走向趋势。

　　涨停股票中“成渝概念”股票涨势较好，如四川路桥、渝开发等，这类股票由于前期蓄势上攻的能量未完全释放，短期遇到系统性调整下跌后强势反抽，这类股票后期能量殆尽后仍然免不了补跌，除了短期技术高手可以参与投机之外，一般投资者还是以保持谨慎为宜。

　　股指类似去年三季度将进入较长阶段调整期，投资择股应采取偏谨慎的驼鸟策略；涨停攻略：投资者唯有紧扣价值成长股，而这类股票逐渐成为这个市场的稀缺品种，把握价值成长股首先要选择市盈率低于行业平均值的股票，其次是其主营业务的可预期复合年增长率达到100%。这些股票形态上近期比较抗跌，从上述特点去把握，相信调整期亦有选股良机，吹尽黄沙始见金。