静候时机，在适当的时机出现之前不作投资。晨星对这种基金投资策略持保留意见，甚至认为它并不可行，因为预测未来是一件很困难的事情。
一次投资还是定投
既然掌握时机入市投资并不可行，反过来将所有钱一次性投资又如何？举例来说：如果你将10000元全部投资于某只基金，而你的朋友选择在五个月内每月投资2000元于同一基金。期间如果基金持续升温，两种不同的投资策略成效可见表1。
由于基金价格不断上升，朋友手上的现金不足以购买与你相同数量的基金份额。正因为你持有较多的份额，所以你的回报较高。然而，倘若你投资的基金净值在这五个月内有较大的波动，情况又会怎样呢？可见表2，在这种情况下，你的朋友领先。由于每月投资固定的金额购买基金，基金净值下跌的时候手持的份额便会增加；基金净值上升的时候便会减少。结果在五个月后，她比你持有更多的基金份额。
定期定额投资法
尽管定投不一定带来最大的投资回报，但晨星仍觉得是一种合适的投资方法。对于有固定收入的上班族来说，由于无法准确预测市场的涨跌，定期定额的理财方法可以降低投资风险。假如你的基金净值逐渐下降，持有的总份额不变，你的投资总值就会下降。定期定额投资法不仅会在市场下跌的时候增加你的基金份额，也会在基金表现欠佳的时候减轻你的损失。关于这点，可以参照表3。在这个例子中，对于10000元的初始投资，你和你的朋友都蒙受损失，但你的朋友损失较轻。因为定期定额投资分段吸纳，结果是她比你持有更多的基金份额。投资者往往以基金的过往业绩为依据，在基金表现出色的时候买入，在业绩下滑的时候卖出。这纯粹是一种择机入市的做法。定期定额投资不同，它要你定期购买基金。这种方法使你成为一个有纪律的投资者，不会盲目追求高收益基金。此外，如果投资者参与定期定额投资，基金公司通常都会取消最低投资额的限制。
投资者应该怎样做
投资者应该怎么做？这取决于你的投资目标是追求收益还是降低风险。回报期限越短，越容易在一次投资中损失金钱。晨星建议两种方法结合使用，先做一次性投资，再安排每月或每季定期投资，树立长期投资的目标，同时还可以分散风险、减轻压力。值得注意的是，定期定额投资适合于净值波动较大的基金，如股票型基金或积极配置型基金。此类基金业绩受股市影响较大，定期定额投资的降低风险、长期获利的优势方可体现。如果投资于债券型基金或货币市场基金，获利的机会反而较小。
表1：基金升值时投资情形
月份 单位投资 你的投资份额 朋友的投资份额
一月 1.8014 5551.24 1110.25
二月 1.8520 5551.24 1079.91
三月 1.8537 5551.24 1078.92
四月 1.8768 5551.24 1065.64
五月 1.9100 5551.24 1047.12
总份额 5551.24 5381.84
资产总值 10602.87 10279.31
表2：基金净值波动时的投资情形
月份 单位投资 你的投资份额 朋友的投资份额
一月 1.8010 5552.47 1110.49
二月 1.2010 5552.47 1665.28
三月 1.8530 5552.47 1079.33
四月 1.3520 5552.47 1479.29
五月 1.9001 5552.47 1052.58
总份额 5552.47 6387.02
资产总值 10550.25 12135.98
表3：基金净值下跌的投资情形
月份 单位投资 你的投资份额 朋友的投资份额
一月 1.8010 5552.47 1110.49
二月 1.6030 5552.47 1247.66
三月 1.4320 5552.47 1396.65
四月 1.3512 5552.47 1480.17
五月 1.2010 5552.47 1665.28
总份额 5552.47 6900.25
资产总值 6668.52 8287.20
（以上表格的数据单位为元）