在目前的强制结售汇制度下，各外汇指定银行结售汇周转头寸实行限额管理，按日管理结售汇头寸，外汇指定银行必须根据限额在银行间市场进行平补交易，外汇指定银行结汇的最终购买者是央行。央行在银行间外汇市场购买外汇在央行的资产负债表上表现为，资产方外汇增加，负债方储备货币增加，从而构成了央行外汇储备增加时被动投放基础货币的机制。在这种体制下，央行综合运用发行央票、公开市场操作和调整准备金率等手段回收流动性。
国家外汇投资公司成立后，国家外汇投资公司获取外汇资产的模式有二：一是直接向央行购买新增外汇储备，二是在银行间外汇市场购买外汇。
方式一，直接向央行购买新增外汇储备。央行资产外汇减少，同时负债方储备货币减少。对银行而言，资产方储备资产减少，中长期债券增加。外汇投资公司发行的中长期债券，对央票具有替代作用，期限则比央票长得多，将起到深度回笼的效果。对央行而言增加了一个新的货币回笼工具。
方式二，在银行间外汇市场购买外汇。这是在央行体系外的自动对冲方式，此方式不引起央行资产负债表变化，对银行而言，资产方外汇资产减少，同时资产方中长期债券增加。这种方式阻断了外汇资产的增量与基础货币的联系，不会引起流动性的增加。
对年内特别国债发行情形的近似估计 （单位：亿元人民币）
央行可容忍的货币发行收缩额 央票到期导致的基础货币投放 每月新增外汇储备导致的货币投放 维持M2年增长16%每月需投放的货币 特别国债当月最高可发行额度 累计可发行的特别国债额度
7月 1300 2390 1800 1000 4490 4490
8月 0 2202.2 1800 1000 3002.2 7492.2
9月 0 4370 1800 1000 5170 12662.2
10 月 0 2150 1800 1000 2950 15612.2