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在中国香港权证市场，绝大部分备兑权证的期限是半年至一年。为了满足部分风险承受能力较低的稳健投资者的需求，目前中国香港权证市场出现不少期限较长的备兑权证，俗称“长玖轮”。
“长玖轮”的技术周期与一般权证相似，但在技术指标方面，却具有自身特色。相对短期限权证，长期限的权证价格对正股敏感度、引伸波幅敏感度以及时间值损耗均较低。比较行使价同为4.688元，但剩余期限不相等的工行认购证，截至6月25日的数据显示，2009年9月到期的工行认购权证，其有效杠杆比率为3.4倍，而1周时间值损耗仅为0.6%；至于剩余期限尚余1个多月，即8月到期的工行认购证, 其有效杠杆为19倍，而1周时间值损耗达23.4%。
由此可见，长期限的权证的有效杠杆及时间损耗值均低于短期限的权证,综合风险较低,较适合对正股持中长线看法的投资者。
持有权证不同于持有股票。相对之下,投入权证的资金较投入国企股的金额为少。持有股票的损失来自股票价格的下跌，但持有权证，以持有认购证为例，持有者不仅遭受正股价格下跌的风险，还有买入权证不能收取股息,若持权证过夜,权证价格的时间值损耗与日俱增，意即,即使影响权证价格的其它因素不变，随着权证剩余期限的减少，权证价值亦会减少。若稳健投资者看好正股未来的中线走势，选择买入相关认购权证, 若正股中线呈上升，权证的杠杆效应令权证涨幅可被放大，收益是不可小视的。因此“长玖轮”成为长线投资者做出长线投资的权证选择。值得注意的是，对于长线投资者，入场大前提必须是看好正股基本面，预期正股后势走强，然后凭借着权证的杠杆效应以小搏大，获取高于正股的投资收益。
在前期的文章中，我们已分析QDII投资范围拓展后，随QDII使用额度的增加，部分国企股将成为中长线资金在资产配置时的选择，其中国寿、中行、建行等所受影响较为正面。如果投资者长线看好上述正股的基本因素及其后期走势变化，可考虑选择特长期限相关认购证。
再综观香港权证市场，期限较长的“长玖轮”普遍以中资金融股为标的。之所以以中资金融股作为长期限权证的标的，一方面是因为中国经济持续走强以及金融企业良好的成长性；另一方面是因为中资金融股预期股息较传统蓝筹股的低，持有这些年期特长认购证所损失的股息的机会成本也较持有蓝筹股权证低。因此在QDII利好影响下，获得正面影响的中资金融股如国寿、工行及建行等对应的“长玖轮”将成为稳健投资者除股票以外的投资选择。