⊙东方证券 袁晓梅 章琪

　　《可再生能源中长期发展规划》要把发展可再生能源作为一项重大战略举措，切实抓紧抓好。当前和今后一个时期，要加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用。

　　水电未来发展空间广阔，2020年前，水电装机容量的复合增长率将保持在5.98%以上。截至2006年底，全国发电装机容量达到62200万千瓦，同比增长20.3%。其中，水电达到12857万千瓦，约占总容量20.67%，同比增长9.5%；火电达到48405万千瓦，约占总容量77.82%，同比增长23.7%；水、火电占总容量的比例同比分别下降了2.03个百分点和上升了2.15个百分点。根据初步完成的《可再生能源中长期发展规划》，到2020年，水电总装机容量将达到2.9亿千瓦，开发程度达到70％左右。

　　水力发电成本优势突出，相对于其他形式的可再生能源，水电具有成本低、规模大、调节性强的特征。目前水电之外的其他可再生能源成本较高，大规模应用仍然存在限制。出于优化我国能源结构以及减轻环境压力的考虑，加大水电开发规模将是大势所趋。小型水电的发电成本与火电相当，大型水电的发电成本为火力发电的50％左右，在风电资源较好的地区，风力发电成本约为0.4至0.6元/kWh，太阳能发电度电成本约3.5元/kWh。

　　规划的出台将促使水电行业的长期健康发展。水电行业上市公司的长期投资价值较为突出，关注在水电资源方面有丰富储备的上市公司。给予长江电力、国投电力、桂冠电力、国电电力增持评级，投资者可以采取逢低吸纳、长期持有的策略。对风电场开发以及风力发电相关的金山股份也予以关注。