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      2007 年 7 月 8 日
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    非理性下跌 带来盈利契机
    2007年07月08日      来源:上海证券报      作者:
      □北京首放

      

      市场在本周出现了连续暴跌,相当多的股票动辄出现了四、五个跌停,这种非理性的下跌,为大资金带来了丰厚的短线套利机会,周五的反攻就显示了短线赚钱效应还是非常明显的,有超过100家的股票已经出现了大面积的涨停。我们认为,下周市场的短线暴利机会就存在于此,投资者可以重点关注。

      最新的机构研究显示,A 股动态估值并没有过分高估,很大程度上也“封锁”了短期市场的合理下行空间。经历了短期的持续走低之后,目前A 股市场以2007 年预测业绩计算的动态市盈率只有30.64 倍,已经基本处于可以接受的范围。

      目前市场中存在许多因非理性下跌而具有较大投资价值的超跌低价个股。前期空方在这种弱势市场中,对一些个股大幅打压,导致了盘中有较多的个股出现持续大幅下挫,而这种较大的个股风险同时又导致了投资者对一些弱势个股的疯狂抛售,使目前场内出现了一大批严重超跌的个股。我们统计的结果是,自5月30日调整以来,有百余家股票跌幅超过50%,跌幅远远大于同期指数15%的跌幅,这其中相当部分股票都是6、7元以下的低价股。这个50%的跌幅是什么概念?换成指数的角度来看待,就是部分股票目前价位是已经跌到了在4300点的一半位置,即2150点之下。如同被按住的弹簧一样,低价股巨大的跌幅,预示着后市大反弹的巨大动能。

      正是不少个股近期出现的这种非理性的下挫,因此,一旦大盘止跌企稳,这些个股理所当然地将迅速进入报复性反弹。同时,超跌个股由于跌幅较大,目前的市场价一般已经远离市场平均成本,反弹起来所受到的抛压也就比其他个股小很多。并且近期暴跌的个股,不少是前期主力介入很深的个股,在连续大幅下跌过程,主力大量出逃的机会基本不多,从而因股价急跌形成了新的深度套牢筹码。因此,被套的主力资金在市场转暖的情况下,势必会迅速拉抬股价,减少自身的损失,所以这部分超跌个股反弹的动能与空间也就相当强大。周五二纺机、金证股份、厦新电子等超跌低价股纷纷涨停,成为涨幅榜上的排头兵。

      当前期的20元股已经沦为10元股,10元沦为5元股的情况下,超跌股的暴发力绝对值得重点关注。可以说,在经过了前期的惨烈下跌后,周五出现的大阳线,仅仅是发出了超级大反弹的进场信号。从指数上来看,上证综指在击破了60日均线的支撑后,60日均线就成为了第一阻力位置,我们就可以把60均线作为反弹目标位,那么反弹的第一目标位放在指数回补缺口后的3900点区域,我们认为指数上涨已经势不可挡,而低价股的反弹力度将远远超过指数涨幅。