从基本面的环境来看，本周市场上无论是确定的消息还是不确定的因素，均让投资者感到无所适从。总体上看，基本面因素对市场走势仍存在明显的压力，部分投资者因此选择了离场观望，大盘的向下趋势便成为自然而然的事。在股指回调初期，投资者多采取观望态度，而随着个股重心的不断下移，一些投资者对市场开始悲观和失望，而周四股指的200点下跌，使这种悲观情绪达到了一个相对的极点。当一些心态不稳定的投资者挥泪斩仓后，股指短期的下跌应该基本到位了。

　　笔者认为，在今年三季度，A股市场应以整理和箱体震荡为基调，如果市场在三季度进行了充分的调整，那么后期市场的走势会更理想。而三季度的市场走势，股价结构的调整以何种方式来完成是最重要的。目前来看，业绩相对较差的低价股品种股价的跌幅已经很大，其调整基本到位；相对而言，股价一直高高在上的绩优股品种在后期的走势中有很大的不确定性。半数左右的低价股跌幅已经超过了50%，有的品种甚至已经跌去了三分之二，这些品种的低价位优势在后期会逐步呈现出来。因此，在目前的股指位置，投资者不应轻易扔掉手中下跌幅度较大的廉价筹码。在牛市的市场环境中，个股在短期内大幅下跌50%，这种现象很不正常，有一种矫枉过正的意味，后期个股的走势会有明显的分化，其中一些受大盘或板块因素影响而被错杀，同时基本面良好的股票，有望成为后期震荡市中的强势品种，而在目前调整的位置恰好是买入此类股票的良机。某些品种近期已跌破拟增发价格，短线应有较好的上涨机会。例如深市的常山股份（000158），公司今年5月29日公告通过了定向增发不超过7300万股的议案，募资净额将不会超过58334万元。公告称发行价将不低于本次董事会决议公告日前二十个交易日公司股票收盘价算术平均值的90％，其公告日之前二十个交易日股价的算术平均值为9.21元，则其所对应的折扣价格为8.53元。而该股的最新收盘价格只有7.52元，远低于其拟定向增发的价格。该股无疑是典型的被市场错杀的品种，短线应有上涨的机会。另外公司最新年报显示，常山股份合计出资2593万参股石家庄商业银行，占其总股本的5.58%，上述金融资产也面临增值的机遇。此外公司2006年年报披露，新年度公司将启动整体搬迁，积极介入房地产开发，提出房地产开发是公司未来多元化经营战略的方向之一。其土地升值潜力不容忽视。