中邮基金

　　牛市趋势短期难以更改

　　中邮创业基金投资总监彭旭日前表示，由于流动性充裕的现象在未来几年之内不可能完全抑制，中国的居民储蓄资金分流的趋势在一两年之内也难以扭转，此外，政策面并不是要打压股市，因此中国这轮牛市趋势难以更改。彭旭指出，中邮基金未来将重点投资四类股票。首先，中国未来十年仍然在完成工业化进程，而工业化进程后面周期很长，因此对上游资源品和原材料的需求会非常旺盛，是可以持有的股票。此外，一些制造业中的龙头企业也是中邮基金重点选择的投资方向。其次，房地产行业是这轮消费升级的典型代表行业。此外，与消费升级紧密相关的汽车、品牌消费品（如茅台）和医药行业等行业值得长期投资。（但有为）

　　国联安

　　优秀公司不惧估值压力

　　国联安德盛精选基金经理李洪波：在宏观经济、公司业绩、流动性这三项积极因素没有变化的背景下，市场自从2006年启动的牛市趋势不会发生变化。但是，在如今的点位，很多股票已经不再便宜，市场目前面临的最大风险将是高企的市盈率风险。2007年以来，尤其是上证指数达到4000点以后，市场波动明显加剧，主要原因是目前市场的平均市盈率偏高，估值优势不明显。但是，牛市的格局并没有发生变化。部分优秀上市公司强劲的业绩成长能力完全可以抵御市盈率估值带来的压力。另外，整体上市、大股东资产注入这类外延性增长方式也将是2007年重要的投资主题。（张炜）

　　东方基金

　　股指期货影响中性

　　尽管我们对市场仍处于长期牛市行情观点不变，对我国宏观经济增长势头良好抱有信心，股指短期内存在调整的压力。股指期货的推出对市场的整体影响应该是中性偏好的，尽管在推出时点上，由于资金面的博弈关系，可能在短期内造成市场的波动加大。股指期货对于一般的股票型基金在操作上没有重大影响。随着年报在3、4月份的披露完毕，五月份市场出现超预期利好消息的可能性不大，投资者兴趣逐渐转弱，进而远离市场。七月份，随着中报帷幕的逐步拉开，或许一些前期被市场忽略的行业龙头和重点公司会再次受到市场的青睐。 （张炜）

　　宝盈基金

　　下半年将出现板块机会

　　宝盈策略增长基金经理赵龙认为， 5 月30 日以来下跌幅度较大的题材股仍在持续杀跌，恐慌气氛较浓。排除一些情绪上的因素，客观来看当前市场的环境，我们认为股市下跌空间不大，下半年面临巨大的投资机会，并且将出现板块性的机会。从国内流动性情况来看，虽然银行信贷投放将放缓，但是比起2006 年仍会比较宽松，并且绝对量并不会减少。从目前的估值水平来看，沪深300 个股2007 年市盈率的中位数在30 倍左右，而2008 年预测市盈率的中位数在26 倍左右，已经处于非常合理的水平。（张炜）