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⊙本报记者 屈红燕
在市场五月份一路高歌猛进，在利空往往能被解读为利好的热闹时分，网股科技的基金经理黎杨果断选择了离场；6月，在其他私募基金想方设法吸取资金试图抄底时，黎杨选择了劝退自己旗下绝大部分资金，认为抄底时刻还没有到来。在黎杨的身上，一份警觉的清醒贯彻始终，他的收益率或许并不是同类机构中最高的，他并不急于赚钱，而是追求自己的私募能够活得更长久。
高估之下持有无异于博傻
身为金融工程学硕士的黎杨对数字非常敏感，因为清醒地认识到估值过高，并且意识到政策环境并不鼓励这种高估值状态继续发展，他选择了在五月末果断离场。“我们必须认识到自己在做什么，如此高的估值无疑于在赌博，一旦业绩达不到曾经乐观的预想，高估值下的股价根本无法支撑。在黎杨看来，合理的估值是买进并长线持有后胜算的唯一标准，“如果市场处于低估状态，无论怎样的震荡，我都会坚持持有的，这是价值投资，但高估之下的持有无疑是博傻。”
黎杨所带的盘子只有2000多万，但他却在6月市场反复走低时劝退了1000多万的资金，仅剩下几百万的小资金。“我给那帮朋友们说，你们的钱该买房就买房，该干嘛干嘛，他们开始不理解，现在回过头来非常感谢我。”黎扬说，他并不着急做大，市场体系现在趋于完善，将来“一直都有的做”，这个行业少赚点无所谓，关键是要活得长久，只要长期坚持不被淘汰，将来肯定差不了。
五粮权证的20倍收益
在和黎杨为数不多的几次交谈中，他从来不吝啬对别人的赞扬和对自己的反省，但事实上，他投资五粮液权证赚了近20倍收益的经典案例让业界非常折服。在五粮液认购权证刚发行时，也才六毛钱，所有比较知名的券商研究报告，都是认为权证也是一个很普通的，没有什么潜力的一个品种。但黎杨想了一个晚上，觉得这是重大的投资机会，“既然市场是如此的追捧消费类的概念，那茅台跟五粮液应该说是没有区别的，它的区别只是说它目前它是治理结构不好，正是因为这种不良的因素，才给了一个改善的空间。”黎杨认定，五粮认购权证是一个绝版的两年期权证，对一个稳定的获得成长来说，它权证的期限越长，它的投资价值就越明显。因此，他在六毛的价位先进行试探性地建仓，中间还做了一些波段，拿到了十几块钱，赚了大概有将近二十倍。
在挖掘股票方面，黎杨也有着非同一般的认识，准确介入拐点发生改变的企业，他3块钱买进锌业股份就是个很好的例证。“锌业股份就是锌冶炼行业的一个龙头行业，但是股改前这个公司的大股东大量地占有上市公司的资金，公司连流动资金都没有了。不过，它也有它的强项，它冶炼技术是排在前列的，它有从锌矿里面提取铟的核心技术，加上大股东把问题解决了之后，它一样可以去收购矿山。因此它可改善的空间非常大。在股改理顺了股东之间的关系后，公司以前闲置的生产线都开始满负荷运转，股改是一个最佳的介入时机。股改之后，锌业股份的股价翻了一倍。
寻求私募的最高境界
黎杨今年上半年的收益率是一倍，虽然超过了许多优秀的基金和券商集合理财产品，但他每次和记者交流时都寻找别人的优点。“硅谷基金杨永兴太厉害了，我是看着他一点点做起来的，虽然他的问题在于资金量上去后这种操作还能否继续，但他实在太厉害了，将来他肯定要比一些老牌私募基金强，要向他学习。”同时，在问及怎样避免了“5·30”这次大跌，他说他非常推崇赤子之心赵丹阳的风险控制理念，“他在熊市里一步步走过来的，特别特别地小心。”敞开心胸，勇于自我反省和向其他人学习是黎杨留给记者深刻印象之一。
在空仓的六月，黎杨依然非常忙碌，忙于建设他的网股科技网站。“主要做一些数据分析，盈利模式还在探寻中，希望能够吸引到客户。”黎杨说，目前他投入最多热情的并不是私募事业，而是他的网站，如果能够像网盛科技那样上市，这是做私募的最高境界。他说，做私募不一定是最好的选择，实业里的潜力也是无限的，比如一条名牌凉席中隐藏的利润可能是几倍，甚至十几倍，股票市场这样的暴利机会却不是很多。“条条大路通罗马，赚钱的方式很多，根本没有必要通过违法的手段从股票市场上赚钱，这样会毁掉自己的职业生涯。”黎杨坚持在合规的框架中跳舞。
或许，正像一位业内人士所说，黎杨是新一代私募基金经理的典型样本，他们出生在70年代末，受过系统的高等教育，数量分析是他们的专长，他们尊重法律，不参与危险游戏，不渴望一夜暴富，爱护自己的声誉，乐于高调亮相，凭着智慧赚钱。