随着国家对经济过快发展加强宏观调控，上市公司由投资主导的业绩增长将会有所放缓，而服务业上市公司的影响开始显山露水。在这种情况下，宁波银行等城商行的陆续成功发行，将使中小企业板整体的业绩获得强有力的稳定支撑。

　　宁波银行的公开资料显示，2006年实现的净利润为6.32亿元。这样的盈利水平比10家中小板公司创造的利润总和还要多。公布2006年报的133家中小板公司合计实现81.81亿元净利润，平均每家为6151万元。不仅如此，6.32亿元还超过业绩排名后37家公司所创净利润的总和。由此可见，宁波银行一旦成功登陆中小板，将极大的提升中小板公司的净利润总额。

　　宁波银行2006年的6.32亿元净利润，在中小板公司中仅次于苏宁电器。据WIND统计，中小板公司2006年业绩排名前五名的公司，分别是苏宁电器（7.2亿元）、露天煤业（3.95亿元）、三钢闽光（3.6亿元）、太阳纸业（2.92亿元）、莱宝高科（2.12亿元）。宁波银行和苏宁电器的创利能力不出现大的下滑，整个中小板的业绩某种程度上就将得到稳定。

　　研究人员对A股上市公司1996年以来的业绩数据统计分析发现，在GDP由投资和贸易主导的情况下，上市公司整体净资产收益率会像过山车那样起起伏伏。随着国家对经济过快发展加强宏观调控，上市公司由投资主导的业绩增长将会有所放缓，这对主要以制造业为主的中小板来说自然不是什么好事情。在139家中小板公司中，111家集中在制造业，尤其是集中在最易受到投资比率高低影响的机械设备仪表、塑料化工、金属非金属、纺织服装、电子等五个领域。事实上，先期上市的50家中小板公司不少出现的业绩下降现象，就与有43家之多从事制造业有关。

　　受GDP增幅变化影响较小的是服务类上市公司，而服务类上市公司最为敏感的是人均收入的增长。根据宁波市人均收入水平高的情况，宁波银行选择中高端个人客户和个体私营业主作为个人业务的目标客户。针对白领阶层客户的“白领通”和针对个体私营业主的“贷易通”两项业务，2006年共为宁波银行贡献贷款46.5 亿元，占全部个人贷款的57.2%，而这部分贷款的不良比率仅为0.06%。

　　测算显示，如果人均收入每增加100美元，消费服务业的毛利润率将增加1个百分点，消费制造业的毛利润率则会增加1.5个百分点。在这种情况下，从事服务业的宁波银行和苏宁电器目前不啻是中小板整体业绩的两个稳定器。但在未来的一段时间内，苏宁电器所创利润占整个中小板公司的比重必然会逐步降低，因为宁波银行一旦成功发行，有望掀起城市商业银行登陆中小板的潮流。由于获准首发的城市商业银行资产质量都不会太差，且大多来自经济比较发达地区，它们的业绩增长有可靠保证，将成为中小板整体业绩的支柱。