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理财师：
建行上海分行卢湾支行贵宾理财室“梦想成真”理财团队
卞佳韵、陈坚瑾、何隽怡
家庭介绍：
陶先生 35岁，硕士毕业，建筑监理工作，年收入15万
陶太太 30岁，本科毕业，医院医生，年收入7万
父母身体不错，企事业单位退休员工，经济上基本不需要任何赞助
财务状况
陶先生月收入10000元（税后），另外还有一些出差补贴费用，年终奖约2万，一年下来收入可达15万；陶太太月收入4000元，另加过节费补贴等，年收入达7万，结婚三年尚未有子女，打算一年内生育子女。各自单位为其加四金，除了单位为其投保的医疗保险，暂无其他保险品种。家中资产归太太管理，存款总计15万。主要投资方向是银行存款和国债，投资品种较单一。
他们现在居住的房子是2001年买的，银行按揭，每月需要还款2500元，现在还要供15年。这套房子现在价值应该在90万元左右。另外他们还有一部“标致”的车，价值15万，当时一次性付完，没有贷款。
平时没有什么开销，陶先生每个月基本上要花费额外的交际费用、购物、餐饮2500元左右；太太每个月差不多也要花这么多。家中还有一项主要开销就是养车，各种保险费、养车护理费等等加在一起每月需支出在2000元左右。另外家庭爱好旅游，每年全家要一起出去旅游一次，有时候也带上父母，平均费用10000元。
理财目标
资产投资计划：希望建立稳健的投资组合，稳中有升的投资方式，提高收益率，使自己的资产不断增值。
置业计划：陶先生希望5年后购置一套150—180平米的复式住房，提高自己的住房品质，也为到时孩子的学业考虑，给予其较好的学习环境。
子女教育计划：准备孩子20年后接受高等教育的费用，作好供其到研究生毕业的经费准备。
养老计划：陶先生夫妇希望在退休后能够维持较高的生活水准，衣食无忧，陶先生希望60岁时能够准备足80万元的退休基金，保障他们夫妇俩人的高品质退休生活。
医疗等保险计划：在其个人或家庭遭遇不幸、意外时能够可以提供财务上的保障，尤其陶先生为建筑业从业人员，而且其收入占据总家庭的2/3，是整个家庭收入的支柱保障，更需要为其投资较优质、有针对性的保险。
假定条件
1、通货膨胀率
近几年我国的平均通货膨账率较低，但随着我国经济持续快速发展以及经济发展中深层次矛盾的逐步暴露，预计未来5-7年内有一定的通货膨胀，预计3%—6%左右，当经济步入低谷后，通胀会减缓，在下一个5-7年可能低至1%—3%，随着经济周期的作用，这一过程会周而复始。
2、利率水平
如果未来几个月通货膨胀与流动性过剩问题得不到抑制，央行仍可能继续加息。不过，因为加息同时还会加重人民币升值压力，所以再加息幅度不会太大。最近央行第二次加息27个基点的动作可以预期利率正处在平稳上升通道中。
3、收入增长率
因陶先生夫妻双方都属于较为稳定的工作行当，收入都比稳定，属于稳中有升，收入只会随着年龄的增长不断地增长直至退休，故我们估计他们在未来的收入年增长率为6%—10%。
4、家庭风险承受能力和风险偏好行为
年龄分数：75减年龄即为得分。陶先生：75-35=40分
职业分数：收入稳定的得正10分，收入不稳定的得负10分。陶先生：8分
家庭结构分数：(2－所需抚养的人数)×10，如所需抚养人数大于2人，则为负分。陶先生：10分
三者的总分就是高风险投资如股票、股票型基金等在其家庭投资中所占的比例，所以他的股票投资比例不宜超过总投资的58%。
根据测试客户陶先生家庭的风险承受能力和风险偏好的结果是：具有良好的风险承受能力。风险偏好为保守理智型(另有冒险理智型，冒险冲动型,保守理智型和保守冲动型4种)，即在保证本金安全的前提下，去取得较高收益。他们对目前的资产收益率不满意。
每月收支状况（单位：元）
收入 支出
本人收入 10000 私家车 2000
配偶收入 4000 交际购物（陶先生） 2500
交际购物（陶太太） 2500
合计 14000 合计 7000
每月结余 7000
年度性收支状况（单位：元）
收入 支出
年终收入 50000 旅游 10000
合计 50000 合计 10000
年度结余 40000
家庭资产负债状况（单位：元）
家庭资产 家庭负债
活期存款 50000 银行贷款 320000
定期存款 100000
房产 900000
汽车 150000
资产合计 120万 负债合计 320000
资产净值 88万
理财建议
1、产品投资
A、建立家庭紧急预备金
紧急预备金的额度应考虑到失业或失能的可能性和找工作的时间，考虑到陶先生夫妻双方工作相对稳定，以准备3个月左右的固定支出总额为标准。尽管家庭目前月支出7000元，但不久的将来面临生育费用和月供房贷，建议另准备每月3000元的超额支出，供建立家庭紧急备用金：10000×3=30000元。1.5万元可以存于银行活期存款保持其资金的良好流动性，其余可以购买货币市场基金或是流动性较强的人民币理财产品，在保持流动性、安全性的前提下，兼顾资产收益性。
B、提前偿还住房贷款
按目前陶先生的收入，可以考虑逐步提前偿还住房贷款。因为目前一年期存款税后利率仅为2.23%，而银行贷款的年利率却高达5%以上。最好的存款方式之一就是还贷款，这样能够逐步缩短贷款所需的期限和利息的支出，所以，提前还贷是陶先生减少家庭支出、优化资产结构的有效措施。
C、25%的后续收入进行储蓄
大家都说现在储蓄利率低，负利率情况下存钱会“亏本”，但再“亏本”也不能全面放弃储蓄，因为储蓄是中国人的传统，也是最稳妥的投资渠道之一；另外，储蓄的变现能力最强，可以作为经营的准备金，所以，将25%的收入存成储蓄，不但是家庭稳健理财的需要，也是陶先生家庭后备资金的需要。
D、15%的后续收入购买国债
国债是以国家信誉做担保的金边债券，具有收益稳妥、利率高于储蓄、免征利息税等优势，陶先生可以用后续收入购买适量的凭证式国债。根据当前加息压力逐步增大的实际情况，建议购买中短期的三年期、甚至更短期的国债。规避升息和资金流动性风险。同时可以购买交易所国债，买剩余期限还有五六年的就可以了，这笔资金未来五六年内都可以不去动用，同时又不愿意做高风险的投资，那么完全可以通过购买交易所国债的方式，在未来五六年内每年获得5%~6.5%的年收益率，而且这个收益率是相当可靠和稳定的，根本不需要花什么精力。
E、30%的后续收入用于购买开放式基金
开放式基金可以说是一种介于炒股和储蓄之间的折中投资方式，适合陶先生追求稳健又考虑收益的投资需求。根据当前股市相对高位的实际情况，陶先生可以选择一家运作稳健、回报率高、业绩状况良好的基金公司，购买他们发行的一些拆分、分红乃至有待调整时可购买一部分的新基金，进行基金的组合投资，不能够过分集中，风险过大，其中可以投资货币基金20%，债券基金20%，混合型基金或股票性基金60%。各投资收益率预计为货币基金2%左右，债券6%，股票型基金7%。
同时要注意淡化购买时机，开放式基金是一种中长期的投资，买卖的价格是基金净值加上相应的手续费，基本不受市场炒作的影响，因此，频繁地捕捉买卖时机或“追涨杀跌”不仅不易赚钱，反而会增加手续费支出，增加投资成本。从中长期来看，如果理性投资基金应该会为陶先生一家取得比较不错的收益，而且此类投资比较适合于工作固定的人士，所需花的精力少，投资渠道多样，可以采取较为灵活的柜面交易，也可以通过网络、电话进行交易，同样也可以采取稳定循序渐进的交易方式，就是定期定额购买基金，作为一种储蓄性质的基金投资方式，可以作为今后助学养老基金的来源。
F、15%的后续收入进行理财产品
剩余的这部分资金可以考虑投资于理财产品，其投资期限较短，不太会出现资金流动方面的风险。选择人民币理财产品的原因有一来人民币理财产品信誉度高，由于人民币理财产品是银行推出的，而银行在中国所有金融机构中是信誉度最高的，因此人民币理财产品具有极高的信誉保障。二来人民币理财产品可以利用银行在银行间债券市场上的绝对优势得到一些特殊的债券品种，从而为客户获得较高的投资收益。三来就是银行可以利用其特有的优势为人民币理财产品推出一些独有的优惠条款。还有就是其投资渠道多样，能够进行合理配置，组合投资，为投资人取得稳健的收益率。
2、房产购置
五年后购置150-180平米的住房，按目前房产市场情况测算，如果想给孩子提供较好的学习环境，并考虑将来房产的保值增值功能，可在内外环间并有较多教育质量较好的学校的区域选择房屋单价约为12000左右的新房或次新房，按150平米计算，房屋总价在180-200万左右，建议可在五年后出售现有住房，根据目前通胀率则五年后该套住房出售可得100万左右房款，归还其原来的房贷后加上家庭本身的存款积累，可用于支付新房首付80万左右，余款100万建议向银行申请30年按揭，按目前房贷利率测算，月还款在6000左右。根据陶先生目前的家庭月收入及未来五年的收入增长率，完全有偿还能力。但由于五年后养育孩子的费用可能会增加家庭支出的20%，以及陶先生的家庭养老计划和子女的高等教育费用，因此建议陶先生能未雨绸缪，积极投资，同时合理分配资金，通过开放式基金及投资股市等方式参与目前中国经济的高速增长从而战胜通胀，实现未老先富。
3、子女教育基金
该家庭属于中等偏上收入家庭，子女高等教育费用支出时间距离目前有20年之长，但是届时教育费用是固定支出，没有弹性。经验表明，如果将时间拉长到10年以上的长度，股票型基金的经验平均年化收益率为8%左右。因此该家庭教育金计划可以充分利用每月定期定额投资开放式基金方式筹集资金，定期定额所带来的“复利效应”可以轻松帮助该家庭完成子女出国留学目标。
一般来说，学费成长率>通货膨胀率，假设学费成长率为4%，大于父母的收入成长率3%。假设目前本科国内费用每年3万，研究生留学费用每年28万，共68万元。按照4%的学费成长率假设，则20年后目标教育金149万，即在20后要得到149万教育资金才能完成该目标。
建议从现在开始每月定期定额投资股票型基金，投资20年，假设年均收益率8%，则每月需要投资定期定额基金为这20年中每月坚持定期投入2530元股票基金，占该家庭当前月收支盈余的36%，不会给该家庭带来太重的经济负担即能完成这项看来金额巨大的理财目标。
另建议在20年的投资期当中，如果基金资产由于牛市效应市值提前到达149万的目标值，则将全部基金资产提前赎回，转入债券基金或保本基金的投资中，确保教育金目标如期完成，增加资金的安全性。
保险规划
目前陶先生家庭除了单位为其准备的社会保障之后，没有购买任何其他商业保险，现在的社会保障只能解决日常看病报销和基本养老问题，一旦发生重大的风险，大量的现金压力会使之前所有的资金安排都打乱，所以一定要为其准备足够合理的健康和意外险，才能在风险来临前抵御风险，并很快化险为夷。
根据家庭年收入状况，提出10%左右为其购买保险，针对陶先生夫妻工作性质、年龄，以及陶先生长期开车等因素，我们建议给予购买信诚“福享未来”养老年金、意外伤害及医疗保险，年保额3万元，如发生意外身故，受益人将可获得70-80万的保险金，受益人依然可以自60岁每年领取3.5万元，意外险2000元保额100万元。同时可以以短期缴费的形式为全家购买一份分红型保险，除了有保值增值功能外，还可以享受每年保险公司投资收益带来的分红。这样与之前一份养老年金的保险共同作为养老基金的来源，如果有剩余，甚至可以作为教育基金的一部分。不过由于此类保险的保费较高，因此不建议购买时间过长，既可以避免过多的资金压力，也可以根据中短期的保险种类变化作适当及时地调整，更新自己的保险险种。
主持人点评：
本规划是立足于充分考虑陶先生家庭的实际收入、所处的人生阶段等各个方面制定的理财方案。经过策划后，陶先生整个家庭资产的安全性、流动性、盈利性都有所增加。规划针对个别理财目标进行了局部调整，使之操作起来可行性更强。
理财师还充分调动了资金的运作，从而不至于产生流动性方面的问题。国债可以用于质押贷款，以备不时之需。针对家庭投资渠道较为狭窄、种类相对单一的问题，理财师为其增加了数个投资方向。基金投资打出组合拳，规避了市场和资金流动性风险。
特别值得注意的是，关于陶先生房产乃银行按揭购买，目前每月需要还款2500元（需15年还清）这一情况，理财师在考虑其家庭实际收入的基础上建议“提前偿还”。因为银行贷款的现行年利率高达5%以上，而提前还贷对于陶先生家庭来说是“优化资产结构的有效措施”。（缪晓旦）