房地产行业：本币升值伴随景气周期

　　从本周指数运行基本上走出了前期的弱势形态，但由于量能未能有效放大，指数仍需要在60日均线下方蓄势整理。本周地产板块在人民币大幅升值影响下表现较为突出，后市该行业值得深入挖掘。

　　据国家发改委、国家统计局的最新数据显示，今年１－５月，房地产开发完成投资７２１４亿元，增长２７．５％。5月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，创下18个月来的新高，涨幅比上月提高1.0个百分点；新建商品房价格同比涨幅也创出了6个月来的新高达到6.6%。

　　其中深圳、北京、北海的新房价格涨幅仍超过10%。一线及二线城市房价同涨，有力地带动了房地产企业盈利能力的提升，房地产上市公司2007年1季度主营业务收入同比增长率37.9%，净利润同比增长率72.3%。

　　支撑房地产行业步入景气周期的积极因素还包括人民币升值。本周三人民币兑美元汇率中间价达到7.5712，而目前1年期美元对人民币无本金交割远期（NDF）也已到达7.27水平附近。因此，房地产行业目前的景气周期仍将持续。 （国泰君安 许斌）