大秦铁路（601006） 铁路运输龙头 业绩增长

　　公司通过产能扩建运力得到明显增强，公司的扩建计划即将完成，今年前三个月公司累计完成煤炭运输量308.5万吨，为全年目标的24.4%，未来产能扩建和铁路提速有望继续提升公司运力。另外，铁路固定资产建设的翻倍增长需要大量资金，公司作为铁道部最好的市场化企业，未来存在收购资产的可能。

　　今年铁路第6次大提速，据铁道部预测，提速后我国客货运能力分别获得18%和15%的提升，从目前来看，铁路提速后的运力还没有完全发挥出来，未来增长空间依然存在。另外，固定资产投资的居高不下、GDP的持续增长等因素，也将保证货运行业的长期增长。由于长期建设投入不足，我国铁路目前处于持续运力紧张的局面，几大繁忙干线长期超负荷运输，造成大量的煤炭、矿石、钢铁等转由公路运输，但是未来随着铁路提速的展开，铁路的运力将得到一定程度上解决，竞争能力将明显加强。目前国内铁路货物运输运价率与竞争对手相比，其价廉的优势非常明显。

　　公司是西煤东运的第一通道，至2010年，大秦线煤炭运量将有望达到全国煤炭运量的22％，进一步巩固公司在西煤东运中的垄断地位。同时，公司是拥有全国一流、世界先进重载技术的铁路运输企业，并初步实现了大宗散货运输重载化。

　　前期公司开始进行大秦铁路3亿吨扩能改造工程，预计该项工程在2007年内能够完成，大秦线将新增运量5000万吨。与此同时，公司到2010年还有望把运量扩充到4亿吨，这将保证公司未来几年的增长。该股为机构重仓，短线可积极关注。（国泰君安 许斌）