中国铝业 行业龙头 投资价值突出

　　作为国内最大的氧化铝和电解铝生产商，公司同时也是全球第二大氧化铝和第四大原铝生产商。公司现有巨大的氧化铝生产能力和电解铝生产能力，产能远远高于行业内其他的同类企业。

　　竞争优势明显

　　除了规模方面的优势，中国铝业的竞争优势还表现在资源优势、融资优势等方面。中国铝业目前控制的铝土矿资源达6.3亿吨，可以支持现有氧化铝规模生产30年以上。2006年，公司新增铝土矿资源1.18亿吨，同时，公司在国际资本市场上拥有较强的融资能力。与此同时，公司还获得了500亿元的综合授信额度。公司借助集团公司的支持, 计划在2010年将氧化铝和电解铝的产能分别扩张至1700万吨和500万吨，并有望在未来收购集团公司80万吨的铝加工产能，随着公司扩产计划的推进，在全球铝行业内的地位有望进一步提升。

　　一体化进程深化

　　公司的产业链将覆盖铝土矿开采、氧化铝、电解铝和下游铝加工，其一体化程度随着公司的扩张不断深化，对资源的控制和产业链的完整程度都优于国内的竞争对手。同时，公司在各产业链环节的扩张也将随着收购新建项目而展开。铝加工是公司未来发展方向，公司将在合适的时机收购中铝公司的铝加工企业，与现有的铝加工资产进行整合，同时通过新建和合资等方式，引进先进技术，生产高端铝加工产品。

　　中国铝业未来将力争形成包括铝、能源一体联产联营，上下游产业链紧密相连、协调发展的跨国铝业公司。根据公司规划，中国铝业拟在国内建设和发展12个具有较强国际竞争力的铝工业基地，使氧化铝、原铝的产量和综合实力都保持或进入世界同行业前三位，发展前景可观。

　　大资金介入迹象明显

　　该股上市以来换手已过280％，大资金吸纳迹象十分明显，近日股价缩量构筑整理平台，均线系统正在逐渐修复，可中线关注。

　　（北京首证）