本项目达产后年均实现销售收入为141,470.00万元，年均实现利润总额为9,225.04万元，财务内部收益率28.13%（税后），投资回收期为5.80年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。

　　（二）对上海金发科技发展有限公司增资（用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）技术改造项目）

　　公司对控股子公司上海金发科技发展有限公司（简称“上海金发”）增资20,000万元，用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）技术改造项目及二期建设。

　　1、上海金发增资情况

　　2007年 3月13日，上海金发股东会作出决议：同意增加公司注册资本人民币20,000万元，增资后上海金发注册资本变更为37,000万元。本次增加的注册资本20,000万元全部由本公司认缴，股东吴诚放弃优先认购权，本次增资完成后，本公司出资额为36,700万元，出资比例为99.19%；吴诚出资额为300万元，出资比例为0.81%。

　　2、投资概算及运用

　　本项目总投资18,942.76万元，其中建设投资16,832.76万元，铺底流动资金2,110.00万元。本项目建设周期为2年。

　　3、项目背景

　　聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）具有高耐热性、耐疲劳性、吸水率低等特点，具有优良的综合性能和加工性能。但单独使用时存在热变形温度低、易燃烧、制件收缩翘曲等弊端。所以PBT大都要采用化学改性、物理改性方法改性后才能应用。增强、改性PBT主要用于汽车、电子电气、工业机械和聚合物合金、共混工业，在电子电气、通讯、汽车、电缆、纤维等行业被广泛采用。

　　4、市场分析

　　我国PBT最主要的消费领域是电子电气，约占65%，汽车领域约占10%，其他领域约占25%。据中国工程塑料工业协会统计数据，2005年国内塑料级PBT产量约为4万吨，国内的PBT产量不能满足国内市场的需求，每年都要进口各种PBT数万吨。2005年中国PBT进口量超过6.3万吨，年消费量约为11万吨。1998年至2005年我国PBT市场需求量年均增长速度为24%，处于高速增长阶段，远高于世界平均增长水平7%（2003－2005年），预计2010年以前年均增长速度为20%-25%。

　　5、现有产品产销情况

　　上海金发2006年PBT产销情况如下：（单位：吨）

　　6、产品方案及生产规模

　　本项目的生产建设规模为年产4万吨高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT），产品以30%玻璃纤维（GF）的阻燃增强PBT为主，根据不同的市场需求，灵活调整玻璃纤维的含量。项目产品以国内销售为主。本项目具体产品方案如下：

　　7、项目经济效益分析

　　本项目达产后年均实现销售收入为87,860.00万元，年均实现利润总额为6,846.21万元，财务内部收益率26.44%（税后），投资回收期为5.70年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。

　　（三）通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目

　　1、投资概算及运用

　　本项目总投资17,291.82万元，其中建设投资15,670.84万元，铺底流动资金1,620.98万元。本项目建设周期为2年。

　　2、项目背景

　　聚氯乙烯（PVC）树脂是由氯乙烯单体聚合而成的热塑性高聚物，是最早工业化的通用塑料。改性PVC的品种主要包括PVC/ABS合金、PVC电缆料、透明PVC专用料等，广泛应用于家电外壳、汽车内饰、汽车密封条、特殊电线电缆、输液袋、血袋、密封条、家具、玩具、装饰灯具等方面，这些行业在中国有巨大的发展潜力。

　　3、市场分析

　　PVC/ABS合金应用于家电及电子电气领域的优势明显，PVC/ABS合金在家电领域的增长速度将超过其他材料的增速，预计2007年家电行业对PVC/ABS的需求将达到3万吨/年，2010年将达到5万吨/年以上。

　　透明软质PVC方面的增长主要来自医疗产品市场，水管灯行业受到塑胶原材料和铜材涨价的影响，近几年的增长速度明显放缓。预计2007年中国国内医疗行业对PVC改性材料的需求将达到10万吨，而水管灯行业则会继续受整个行业萎靡的影响，对PVC材料的需求将与2006年基本持平。

　　软质PVC方面占据改性PVC总量的40％左右，主要应用于电线、玩具、密封条、家具等方面，2007年软质PVC材料的整体需求量大约为90万吨。

　　在电线市场，PVC被广泛应用于电线电缆绝缘层和护套，我国电线电缆包覆材料中聚氯乙烯占其中塑料用量的80％。我国电力网的改造、汽车工业、通讯产业的迅猛发展，对电线、电缆需求较大，亦为PVC电缆料行业的发展开辟了广阔的前景。

　　4、现有产品产销情况

　　公司2006年PVC材料产销情况如下：（单位：吨）

　　5、产品方案及生产规模

　　本项目的生产建设规模为年产3万吨各类高性能改性PVC材料，产品以国内销售为主。经过对市场、技术等多方面的综合考虑，本项目具体产品方案如下：

　　6、项目经济效益分析

　　本项目达产后年均实现销售收入为56,870.00万元，年均实现利润总额为6,594.92万元，财务内部收益率26.43%（税后），投资回收期为5.7年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。

　　（四）改性聚苯醚技术改造项目

　　1、投资概算及运用

　　本项目的总投资为19,584.05万元，其中建设投资17,181.50万元，铺底流动资金2,402.55万元。本项目建设周期为2年。

　　2、项目背景

　　改性聚苯醚是用聚苯乙烯或其他聚合物改性的聚苯醚（PPE），简称MPPE。PPE是一类耐高温的热塑性树脂，是五大通用工程塑料之一，在电子电气、家用电器、办公自动化设备、汽车、建筑和航空等领域具有广泛的用途。

　　本项目产品改性聚苯醚产品涉及了环保阻燃技术和增强技术，从根本上解决了阻燃聚苯醚材料在燃烧和热裂解过程中产生溴代双苯并二噁烷及溴代双苯并呋喃致癌物质和聚苯醚流动性差、材料刚性和变形问题，项目产品具有优异的阻燃性能、热性能、加工性能和力学性能，成型制品光泽度高，是一种综合性能极为优异的工程塑料。本项目的产品已获得美国UL认证，符合欧盟RoHS&WEEE指令，对于打破国外的技术壁垒、增加产品出口有十分重要的作用。

　　3、市场分析

　　改性聚苯醚树脂主要应用于汽车、电子电气、办公器械和电讯等消费领域，预计未来几年世界改性聚苯醚的市场规模将以年均4%的速度增长。其中，美国是世界消费改性聚苯醚树脂最多的地区，预计美国各个消费领域MPPE的消费量到2008年将达到17.2万吨，平均每年增长4.4%。

　　随着发达国家与地区电子电气等零部件制造业向中国大陆大量转移与采购，国内家用与商用电器规模的扩大，以及电子信息终端产品、汽车市场的快速增长，带动中国MPPE新材料的大量消费，预计“十一五”期间，中国MPPE的市场规模将以远高于世界年均增长比例的速度递增。

　　4、现有产品产销情况

　　公司2006年MPPE产品产销情况如下：（单位：吨）

　　5、产品方案及生产规模

　　本项目的生产建设规模为年产2.5万吨各种改性聚苯醚树脂合金，产品以国内销售为主。具体产品方案如下：

　　6、项目经济效益分析

　　本项目达产后年均实现销售收入为85,446.00万元，年均实现利润总额为11,020.98万元，财务内部收益率36.01%（税后），投资回收期为4.91年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。

　　（五）完全生物降解塑料技术改造项目

　　1、投资概算及运用

　　本项目总投资8,400.70万元，其中建设投资7,790.90万元，铺底流动资金609.80万元。本项目建设周期为2年。

　　2、项目背景

　　降解塑料尤其是生物分解塑料，作为高科技产品和环保产品正成为当今世界瞩目的热点，我国降解塑料行业处于国际同等水平。降解塑料生产企业的产品主要有几种类型：光降解塑料、热氧降解塑料、生物分解塑料以及淀粉基降解塑料，总产量在10万吨左右，其中淀粉基降解塑料产量在4万吨左右，光和热氧降解塑料在3万吨左右。随着国内外降解塑料研究的深入与技术进步，以及国际上一些发达国家开始立法规定某些制品必须使用降解塑料，我国对环境污染问题日益重视，特别是2008年北京奥运会和2010年上海世博会带来的绿色风潮，我国降解塑料也迎来了前所未有的发展机遇。

　　在众多化学合成的生物降解塑料中，本项目产品缩聚型脂肪族聚酯（PBSA）具有良好的综合理化性能和生物降解性；加工性能好，可在多数通用加工设备上进行；力学性能介于聚丙烯和聚乙烯之间；热变形温度接近100℃，满足日常用品的耐热需求，因此被行业内认为是最具产业化前景的完全生物降解聚合物之一。

　　3、市场分析

　　2005年中国塑料表观消费量已经超过了3,000万吨，塑料包装材料需求量已达到500万吨；中国农业用可覆盖地膜、育苗钵、农副产品保鲜材料等需求量达到100万吨；一次性日用杂品和医疗材料需求量约为100万吨。这些塑料产品中相当一部分难以回收再利用，估计约为350万吨，由此引发的环境问题日益严重。若其中50％采用降解塑料替代的话，则可降解塑料的需求量将达到175万吨，因此降解塑料在中国具有较大的市场潜力。2005－2010年需求量年均增长速度按20％计算，2010年市场需求量将达到435万吨。完全生物降解聚酯材料在我国整体而言尚处于小试、中试阶段，尚无大规模出口。

　　4、现有产品产销情况

　　公司2006年PBSA产品产销情况如下：（单位：吨）

　　5、产品方案及生产规模

　　经过对市场、技术等多方面的综合考虑，本项目的生产建设规模为年产5,000吨的生物降解聚酯即聚丁二酸－己二酸－丁二醇（PBSA），产品以国内销售为主。具体产品方案为：

　　6、项目经济效益分析

　　本项目达产后年均实现销售收入为16,920.00万元，年均实现利润总额为2,497.13万元，财务内部收益率22.17%（税后），投资回收期为6.16年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。

　　第五节 附录和备查文件

　　自本招股意向书摘要刊登之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅招股意向书全文、附录、备查文件及发行人最近三年年度报告及最近一期财务报告，亦可访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或公司网站（http://www.kingfa.com.cn/）查阅该等文件（备查文件除外）。发行价格确定后可至发行人、主承销商住所或访问上述网站查阅招股意向书全文。

　　查阅地点：

　　1、广州金发科技股份有限公司

　　注册地址：广州市天河区天河北路890号广州国际科贸中心12楼

　　联系电话：020－87037333

　　联系人：吴诚 罗小兵

　　网址：http://www.kingfa.com.cn/

　　2、广发证券股份有限公司

　　办公地址：广东省广州市天河北路183号大都会广场38楼

　　电话：020-87555888

　　保荐代表人：杨德彬 胡军

　　项目主办人：敖小敏

　　项目组其他人员：陈颖慧

　　广州金发科技股份有限公司

　　二○○年七月十九日