（3）简要现金流量表（合并报表）
编制单位：广州广电运通金融电子股份有限公司 单位：元
2、非经常性损益情况表
3、公司的主要财务指标
（1）近三年的主要财务指标
（2）净资产收益率与每股收益
4、管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
（1）财务状况分析
截止2006年12月31日，公司资产负债率为59.81%，公司资产总额59,807.49万元，负债总额为35,613.36万元。公司负债总额逐年增加，主要由于生产规模日趋扩大，对资金的需求逐年增加所致。由于公司采取产品生产前端工序外包的方式，所以负债基本以短期负债为主。公司2006年12月31日的流动负债为34,574.27万元，其中，应付账款主要为需要支付的购买原材料及委托加工款项。公司的长期负债，主要为政府发放的项目专项拨款和项目贷款贴息拨款。
（2）盈利能力分析
公司产品收入主要来自以ATM为主导产品的货币自动处理设备的销售。公司营业收入在报告期内年增长率约保持在30%左右，2006年更高达71.81%。营业收入增长的原因主要是由于国内市场上，大型银行对ATM的采购逐年大幅上升。同时公司加强了对海外发展中国家市场的开拓，特别是2006年海外市场取得了突破性的进展，公司产品进入越南、突尼斯等地，出口销售收入也迅速增加。2004-2006年公司产品毛利率基本维持在50%左右。报告期内营业毛利呈逐年增长态势，公司产品毛利主要来自于ATM的销售，目前该产品的毛利贡献已经占全部毛利的85%以上。
（3）现金流量分析
2004-2006年公司经营活动产生的现金净流量分别为4,836.11万元、4,647.27万元及6,047.37万元，反映出公司经营规模稳步发展，营运资本管理较好，经营活动现金流量指标基本维持在年4,500万元以上。由于2006年营业收入大幅增长71.81%，导致2006年经营活动产生的现金净流量增加了30.04%。
5、现实的和可以预见的影响因素分析
（1）银行对ATM的需求
随着中国城市化进程的加快，城市化人口的增多，居民收入的提高，银行发卡量的增加，中国、越南等发展中国家对ATM的需求量将会大大增加。一个持续增长的ATM市场是影响整个ATM行业盈利表现的重要因素。
（2）公司产品的在位优势
ATM行业是一个在位优势很明显的行业，新的产品想要进入各大银行的供应商清单非常困难。目前公司已经成为农行、中行、建行、交行和邮储等金融机构的入围供应商。为这些大型银行提供产品的经验和事实，也为公司未来成为其他大型银行（如工行）的供应商提供了良好的基础和谈判能力。公司产品目前所具有的在位优势保障了公司未来在ATM市场份额的稳定性，从而确保了盈利的连续性。
（3）公司产品的竞争能力
公司经过多年的自主创新和市场开发，目前已经拥有世界一流的技术水平和自主研发能力、完善的售后服务体系和广泛的服务网络，能为客户提供迅速快捷的故障解决方案，这是提高银行客户和最终用户满意度至关重要的因素。未来，公司在产品质量、价格以及售后服务体系方面的综合竞争能力是保证公司盈利稳定持续增长的重要因素。
（4）成本控制的能力
公司利用珠三角地区完善的制造体系，最大限度采取非核心工序外包的供应链管理，持续不断降低成本，推行全面质量管理体系，减少废品率。始终为客户提供高品质、低成本的产品，这是保证公司盈利稳定持续增长的重要因素。
6、股利分配政策、历年股利分配情况以及发行后股利分配政策、发行前滚存利润的分配政策
（1）发行人的股利分配政策
公司股票全部为普通股，股利分配将遵循“同股同利”的原则，按股东持有的股份数额，以现金股利、股票或其他合法的方式进行分配；公司将在可分配利润方式的选择范围内，充分考虑到投资者需要，并根据有关法律法规和公司章程，以公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序分配：弥补上一年度的亏损；提取法定公积金百分之十；提取法定公益金百分之五至百分之十（注：新公司法实施后公司不再提取）；提取任意公积金；支付股东股利。
（2）公司设立以来历次股利分配情况
公司2004年度、2005年度股利分配方案为不分配。2006年度股利分配方案为：经公司2006年度股东大会审议通过，以2006年12月31日总股本106,559.010股为基数，每1股派发现金0.30元（含税），共计派发现金股利31,967,703.00元。
（3）公司滚存利润分配政策
根据2007年2月1日召开的公司2006年度股东大会审议通过的有关议案，为兼顾新老股东的利益，在本次发行完成后，由公司新老股东共同享有本次发行前的滚存利润。
7、发行人控股子公司的基本情况
截止本次发行前，公司拥有深圳银通一家全资子公司。深圳银通主要从事ATM维护和ATM营运两类服务。该公司成立于2004年2月27日，注册资本4,000万元，注册地为深圳市福田区深南路竹子林博园商务大厦805房，法定代表人为赵友永。截止2006年12月31日，深圳银通总资产为5,903.16万元，净资产为4,748.54万元，2006年度净利润为748.42万元（经广东羊城会计师事务所有限公司审计）。深圳银通无对外投资。
第四节 募股资金运用
（一）募集资金项目情况
根据2007年2月1日召开的公司2006年度股东大会决议，一致同意本次发行募集资金投资于以下四项目：
项目简要分析如下：
1、广电运通货币自动处理设备年产12,000台扩产技术改造项目
本项目拟利用公司作为国内最大的专业从事货币自动处理设备生产企业的优势，通过新建生产基地和新增设备，将ATM及AFC两项产品合计生产能力从6,000台/年扩大到12,000台/年，从而进一步提高公司产品的市场占有率。
本项目投资总额26,343.42万元，其中新增固定资产投资（含土地、厂房、设备等）14,620.42万元，铺底流动资金11,723万元，项目全部由募集资金投资。项目建设期1.5年。
2、广电运通研发中心技术改造项目
本项目拟利用公司已有的研发成果、技术优势和经验，建立新的研发基地，将产品研发方向从以ATM为主扩大到以ATM和AFC为主。
本项目投资总额为7,008.25万元，其中新增固定资产投资（含设备等）6,108.25万元，项目铺底流动资金900.00万元，项目全部由募集资金投资。项目建设期1.5年。
3、广电运通营销网络建设项目
本项目拟利用公司目前的在位优势，面对巨大的国内外市场需求和公司生产规模的扩大，通过建设国内营销中心（北京）和越南办事处，进一步加强营销能力。
本项目投资总额为4,056.51万元，其中外汇117.3万美元，全部由募集资金投资。项目建设期1年。
4、深圳银通服务网络建设项目
本项目拟利用公司全资子公司深圳银通在货币自动处理设备服务和ATM营运业务的现有优势，面对ATM保有量的不断上升，通过新建维修站，提高公司的服务能力，进一步提高公司产品的竞争力。广电运通拟对深圳银通增加投资，由深圳银通投资建设本项目。
本项目投资5,527.14万元，其中建设投资5,257.74万元，铺底流动资金269.40万元，项目建设期2年。
（二）募集资金缺口或超出部分以及资金闲置期间的处理办法
本次发行募集资金投资项目预计共需投入资金42,935.32万元，募集资金不足部分将由公司自筹解决，如有剩余将用于补充公司流动资金。
第五节 风险因素和其他重要事项
（一）风险因素
除特别风险提示外，公司提请投资者关注以下风险：
1、市场竞争的风险：近年来，ATM市场竞争加剧。如果公司在销售网络的构建、营销策略的设计等方面不能适应市场变化状况，公司面临的市场竞争风险将会加大，可能在越来越激烈的市场竞争中失去已有的市场份额，市场占有率下降。
2、市场周期的风险：由于公司主导产品ATM为终端消费品，且行业需求面较窄，其市场需求直接受下游行业周期变化影响。银行业的发展刺激和拉动了ATM行业的发展，但也不排除因经济增长放缓或国家对行业的宏观调控，出现相关行业萎缩，ATM需求减少的可能，从而给公司带来市场周期风险。
3、利润来源集中的风险：公司的经营收入和利润主要依赖于ATM的生产和销售，如果将来ATM市场发生重大不利变化，ATM严重供过于求或者价格大幅下跌，会给公司带来盈利风险。
4、核心技术人员流失及核心技术失密的风险：技术人员尤其是核心技术人员是公司生存和发展的根本，是公司核心竞争力之所在。如果核心技术人员流失，则将会对公司的生产经营造成一定的影响。核心技术是公司赖以生存和发展的基础和关键，核心技术一旦失密，将会对公司利益产生影响。
5、税收政策变化的风险：公司享有按15%缴纳所得税和软件增值税退税的税收优惠。税收优惠对公司近几年快速发展起到了积极的作用，税收优惠期结束后，如没有新的优惠政策，将会对公司的净利润产生较大的影响。
6、产业政策风险：公司的主营业务ATM的研发、生产和销售目前属于国家鼓励发展的范围。公司产品主要应用于银行业和地铁等相关行业，而上述行业的景气状况在很大程度上受国家宏观经济形势和政策左右。行业政策的紧缩，将对公司的经营产生不利影响。
7、汇率风险：公司产品的出口销售近几年呈加速增长的趋势，出口收入占公司的收入比重逐年增大。如遇人民币对公司主要结算外币升值，公司以人民币记账的经营业绩将下降；如遇人民币对公司主要结算外币贬值，公司以人民币记账的经营业绩将上升。
（二）其他重大事项
1、重要合同
（1）借款合同
1）2006年6月30日，公司与中信银行广州分行签订了《综合授信额度合同》，综合授信额度6,000万元，期限自2006年7月4日至2007年7月4日；2006年6月30日，公司与中信银行广州分行签订了《人民币借款合同》，借款金额3,000万元，年利率5.85%，期限自2006年7月4日至2007年7月4日，目前合同正在履行中。
2）2006年8月10日，公司与交通银行广州天河支行签订了《借款合同》，借款金额2,000万元，年利率5.85%，期限自2006年8月10日至2007年8月10日，目前合同正在履行中。
3）2006年11月10日，公司与中国银行广州天河支行签订了《授信额度协议》，授信额度4,000万元，有效日期至2007年4月18日止，目前该授信协议已经开具4000万元信用证，目前协议正在履行中。
4）2006年11月17日，公司与中国工商银行广州天河支行签订了《流动资金借款合同》，借款金额3,000万元，年利率6.12%，期限自2006年11月17日至2007年11月16日，还款方式为一次性还清，目前合同正在履行中。
5）2006年12月27日，公司与中信银行广州分行签订了《综合授信额度合同》，综合授信额度4,000万元，期限自2006年12月27日至2007年12月27日。目前该授信协议已经开具1,087,433美元信用证，目前协议正在履行中。
（2）购销合同
公司2006年签订的主要购销合同如下：
1）2006年5月29日，公司与Eastern Asia Commercial Bank签订了两份《Sales Contract》，合同金额超过500万元，目前合同正在履行中。
2）2006年6月6日，公司与ATM AFRICA AUTOMATED MACHINES（PTY）LTD、ECOBANK GROUP签订了《TRIPARTITE SALE AGREEMENT》，协议金额超过500万元，目前协议正在履行中。
3）2006年6月21日，公司与交通银行股份有限公司签订了《设备购买合同》，合同主要内容有产品及其规格、数量和单价、交货、运输和保险、包装、付款、技术服务等，合同金额超过500万元，目前，合同正在履行中。
4）2006年9月20日、2006年9月26日，公司与TUNISYS签订了二份《SALES CONTRACT》，合同累计金额超过500万元，目前合同正在履行中。
5）2006年11月10日，公司与广州市地下铁道总公司签订了《广州市轨道交通五号线自动售检票系统自动售票机采购合同》，合同金额超过500万元，目前合同正在履行中。
6）2006年11月24日，公司与中国农业银行签订了《2006年中国农业银行自动柜员机设备（ATM）采购合同》；2006年12月29日，公司与中国农业银行签订了《补充协议》，合同和协议累计金额超过500万元，目前合同和协议正在履行中。
7）2006年11月25日，公司与北京北控电信通信息技术有限公司签订了《北京地铁1、2号线和八通线自动售检票系统采购合同》，合同金额超过500万元，目前合同正在履行中。
8）2006年11月30日，公司与北京乐金系统集成有限公司签订了《北京地铁1、2号线及八通线自动售检票系统项目设备供应合同书》，合同金额超过500万元，目前合同正在履行中。
9）2006年12月，公司与广东省电信实业集团公司、广东省天讯电信科技有限公司签订了《买卖合同》，合同金额超过500万元，目前合同正在履行中。
10）2006年12月18日，公司与中国建设银行签订了《2006年ATM设备采购补充协议》，协议金额超过500万元，目前协议正在履行中。
11）2006年12月22日，公司与中国农业银行北京市分行签订了《自动柜员机设备（ATM）采购合同》，合同金额超过500万元，目前合同正在履行中。
（3）关联交易合同
1）2006年3月15日，公司与广电集团签订了《房屋租赁合同》，公司承租广电集团位于广州市天河区平云路163号的通讯车间大楼等房屋，租赁期限为2006年1月1日至2008年12月31日，年租金为201.86万元。
2）2006年3月13日，公司与广电物业签订了《物业委托管理合同》，公司同意将坐落在天河区平云路163号与广电集团签订租赁合同的房屋、场地等物业以2.50元/月/平方米的价格委托给广电物业进行管理，管理期限从2006年1月1日至2008年12月31日。
3）2006年3月13日，公司与广电集团签订了《收购出口协议》及《代理进口协议》。广电集团按每批委托出口货物金额的1%收取相应手续费，按进口货物价值的2%向公司收取代理服务手续费。该等协议自2006年4月15日经公司2005年度股东大会通过后正式生效，有效期为两年。
（4）其他合同
1）2006年12月31日，公司与广州市国土资源和房屋管理局签订了穗国地出合440116-2006-000074号《广州市国有土地使用权出让合同》，合同金额超过500万元。
2）公司与光大证券股份有限公司于2006年12月28日签署《承销协议》，根据协议，光大证券股份有限公司担任本次发行的主承销商，并组织相应的承销团，承销本次拟发行人民币普通股（A股）股票。
2、重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书刊登之日，公司及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不涉及任何重大诉讼及仲裁，亦无任何尚未了结或面临之重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
（一）本次发行各方当事人
（二）本次发行的重要日期
第七节 附录和备查文件
招股意向书全文及附件在深圳证券交易所网站全文披露，投资者可以通过巨潮网站网站查询（网址：www.cninfo.com.cn）。本招股意向书的备查文件投资者可以到发行人和主承销商住所查询。
广州广电运通金融电子股份有限公司
2007年7月19日