2007年第二季度报告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　下述基金业绩指标不包括基金持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　1、 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　2、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较

　　建信恒久价值股票型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的

　　历史走势对比图

　　（2005年12月1日至2007年6月30日）

　　注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

　　四、基金管理人报告

　　1、基金经理简介

　　本基金经理

　　吴剑飞先生：硕士。2000-2003年长盛基金管理有限公司研究员；2003-2005年泰达荷银基金管理有限公司研究员、基金经理助理、2005年3月至2005年8月任荷银稳定基金基金经理。2005年8月进入建信基金管理有限责任公司投资管理部，2005年11月起至今任本基金基金经理。

　　2、报告期内基金运作的遵规守信情况说明

　　在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他法律、法规和《建信恒久价值股票型证券投资基金基金合同》的规定。

　　3、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　（1）业绩表现和投资运作回顾

　　二季度本基金净值增长率为 36.71%，波动率为2.14%，业绩比较基准收益率为25.75%，波动率为1.94%。

　　四月份，本基金实施拆分扩募，基金规模迅速扩大了近七倍，原有持股结构受到一定影响，而四月份为近三年来单月涨幅之最高者，也给基金建仓带来一定挑战。本基金适时建立了股票仓位，同时，对于价值低估的地产、煤炭等行业作了重点配置，最终本季获得11%的超额收益。

　　（2）市场分析和未来投资策略

　　下一阶段，市场出现价值被绝对低估的行业、板块性机会将减少，市场的波动将会增加，因此，本基金将更为聚焦于长期投资标的，对于一些有比较明确、美妙成长前景的行业，如地产、煤炭、零售等，尽管整体行业的静态市盈率难言低估，但通过自下而上的分析，仍然可能找到一些三年业绩翻番的公司，因此本基金将对这些公司进行较为集中的长期持有。

　　五、投资组合报告

　　(一) 报告期末基金资产组合情况

　　(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　(四) 报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(五) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的权证明细

　　(七) 投资组合报告附注

　　（1）本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　（2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

　　（3）其他资产的构成

　　（4）本报告期内基金管理人运用固有资产投资本基金情况

　　本基金管理人建信基金管理有限责任公司本报告期期初持有本基金份额20,014,000.00份，本报告期无基金份额的申购和赎回。本报告期由于基金份额拆分，根据拆分比例，截止本报告期末建信基金管理有限责任公司持有本基金份额37,910,129.20份。

　　（5）至本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　（6）报告期间本基金获得的权证明细

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　基金份额变动重大事项说明：

　　经本基金管理人建信基金管理有限责任公司和基金托管人中信银行股份有限公司协商，本基金管理人于2007年4月2日对本基金实施基金份额拆分操作，拆分对象为拆分日登记在册的基金份额。基金份额拆分日日终，基金管理人根据以下基金份额拆分比例对持有人拆分日登记在册的基金份额实施拆分。

　　基金份额拆分比例（1.894180534）＝拆分日基金资产净值/拆分日拆分前发售在外的基金份额总数

　　基金份额拆分后，基金份额总数与基金份额持有人持有的基金份额数额均相应予以调整, 但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占拆分调整后基金份额总数的比例不发生变化。本基金管理人已根据上述拆分比例，对各原建信恒久价值基金份额持有人的基金份额进行了计算，并由基金注册登记机构于2007年4月3日进行变更登记。

　　七、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准建信恒久价值股票型证券投资基金设立的文件；

　　2、《建信恒久价值股票型证券投资基金基金合同》；

　　3、《建信恒久价值股票型证券投资基金招募说明书》；

　　4、《建信恒久价值股票型证券投资基金托管协议》；

　　5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人或基金托管人处。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　建信基金管理有限责任公司

　　2007年7月20日