钢铁行业：内外兼修成长可期

　　钢铁股几乎全线涨停的优异表现给市场带来了惊喜，在行业景气度提升，上市公司业绩增长的背景下，钢铁股的未来值得期待。

　　

　　全年业绩增长成定局

　　十几家钢铁类上市公司公布了业绩预增公告，且多数增长幅度都在50%以上，上半年强劲的钢材价格走势，尤其是长材和中厚板价格的快速上涨为钢铁公司的业绩增长奠定了基础。虽然受取消钢材出口退税、实施钢材出口许可证管理以及对部分钢材产品加征出口关税等一系列政策影响，市场预计下半年钢铁行业的业绩同比增幅将呈现下降趋势，但全年业绩大幅增长应已成定局。

　　着眼于未来，随着关停、淘汰落后产能和节能减排效果的逐渐显现，以及相当规模的出口，加上奥运前夕钢材消费的增长，钢材价格走势将持续向好，另外两税合并也将增厚钢铁类上市公司的业绩，已有行业研究员预计，2008年钢铁板块总体业绩将保持20%以上的增长。

　　

　　整合是大势所趋

　　宝钢集团强势入主八一钢铁集团为市场带来了相当的想象空间，因为八一钢铁纳入宝钢集团整体战略发展体系以后，市场对未来优质资产的注入等方面有了更多期待。另外，唐钢对河北省内企业的并购动作以及宝钢集团与邯钢集团的合作等都表明，钢铁行业的整合大幕已经拉开。

　　行业集中度低是我国钢铁行业发展的瓶颈所在，行业TOP15的产能只占总产能的45%，这与美欧、日本等国家和地区的产业集中度相距甚远。在世界钢铁业的并购风起云涌且已将目标朝向我国的背景下，迅速提高产业集中度已经迫在眉睫，为实现建立两个3000万吨级大型钢铁产业巨头的产业目标，方法只有并购和整合一途。

　　前期受大盘调整的影响以及对下半年钢材价格走势的担忧，钢铁类上市公司的股价出现了一定程度的下跌。不过从整体走势来看，钢铁类个股还是表现了较强的抗风险能力，其调整幅度要远小于那些缺少基本面支撑的股票。随着市场的企稳反弹，钢铁股一举发力，将其估值优势展现得淋漓尽致，后市应有进一步的表现机会。

　　（天信投资 王飞）