金陵饭店（601007） 民族品牌 受益消费升级

　　金陵饭店（601007）是江苏省内唯一一家酒店类上市公司，在南京市五星级饭店中处于龙头地位，主要从事原南京金陵饭店五星级酒店经营业务，是经国务院批准成立的全国首批涉外旅游饭店之一，公司未来业绩增长将主要依靠酒店自身经营业绩提高、金陵置业投资收益、酒店实体连锁经营以及募集资金项目等。

　　公司上市募集资金全部用于金陵饭店扩建工程，该工程地点位于现有金陵饭店西北处，建设期从2007年至2009年，现已经开始对原有建筑进行拆迁。项目投资总额预计为10.47亿元。新的扩建工程总建筑面积约13万平方米，将有135间套房以及4万平方米字楼。由于公司以经营单体酒店为主业，酒店现有592间套房，商务客人占到入住客人总数的95%以上，酒店入住率为75%，高于全国五星级酒店平均入住率。因此，扩建工程完工营业后，平均每年将给公司产生相当可观的税后利润。

　　与此同时，公司拥有金陵置业发展有限公司股权，金陵置业目前主要运作玛斯兰德高档别墅项目，该项目位于南京江宁区将军山附近，总用地面积48.27万平方米，总建筑面积约26万平方米，从2003年11月起开发，预计2011年全部完成并投入使用，该项目目前已经进入三期工程。作为稀缺资源的别墅项目，金陵置业开发的玛斯兰德项目销售业绩增长很快，市场前景较好，已经开发的项目类型有独栋别墅和双拼别墅。由于马斯兰德项目所处的南京江宁区房价上涨迅速，该项目的销售前景较为乐观，未来几年有望给公司带来稳定的投资收益。

　　（国泰君安 许斌）