●公司8月1日公告称，7月31日和微软结成全球战略合作伙伴关系，在IT应用及服务、国际化及软件外包、投资三大领域展开合作。2003年以来，微软已经同神州数码、浪潮国际、中软软件等8家公司进行了战略合作，此次合作借助亿阳信通的客户基础，意在淘金国内电信增值业务；而公司则借此推动大力发展增值业务、产品相关行业拓展、优势互补走向国际、务实合作的“四轮驱动”战略，公司未来增值业务有望出现爆发式增长。

　　●上半年公司独家中标中国移动TD-SCDMA试验网网管项目OSS，巩固了公司在中移动的市场地位。未来在3G的推动下，OSS的角色将从“业务支撑”逐渐向“业务核心”转变，支撑系统和业务结合日趋紧密。

　　●通过和微软的合作，公司可以加强人才建设和改善软件架构水平，提高自身的咨询规划能力以及产品竞争力，积极应对来自竞争对手的挑战。但是公司是否能保持2G时代OSS系统市场份额的主导地位，仍然存在一定的不确定性。鉴于公司的市场地位以及和运营商的良好关系，我们对公司3G网络OSS系统未来的市场份额持乐观态度。

　　● 2007-2009年的业绩分别为0.43元、0.61元和0.79元，目前股价对应的2007年动态市盈率为49.95倍，处于合理水平。随着TD-SCDMA商用试验网的投入运营，公司电信增值业务开始盈利以及海外业务的拓展，我们预期公司未来的盈利将保持稳健增长，维持“推荐”评级。

　　（长城证券）