上周指数暴涨的同时，部分个股却不涨反跌，沪市上周五上涨家数578家，下跌家数也高达303家，两极分化的特征极为突出，折射出各路资金对大盘的后续走势有着较大的分歧。

　　抓住主线索

　　目前A股市场的内在结构的确让人担心：一是经过持续两年多的牛市之后，个股股价已达到了匪夷所思的地步，尤其是一批百元股俱乐部新成员，其股价上涨仅仅是因为高含权，股价的泡沫成份的确让人担忧；二是虽然上市公司半年报业绩超预期增长，但根据相关券商研究报告的资料来看，2007年的沪深300的动态市盈率依然高达35倍以上，放眼全球，如此的估值数据虽不是最高，但却明显是不便宜的。

　　不过，决定市场发展方向的关键性因素有时候并不是估值的高低，因为估值高可以通过业绩超预期增长来化解，就如同2007年上半年超预期的业绩化解了4335.96点的前期历史新高一样。还有资金的宽裕程度、本币的运行方向等因素。在海外市场，本币的升值往往会使得本币计价的股票价格上升到令人叹为观止的程度。日本、韩国以及我国台湾等证券市场均如此。所以，研判A股市场的运行方向，在目前背景下，不是静态的或者2007年的动态市盈率，而是人民币升值的趋势以及货币资金的宽裕程度。有意思的是，这两大关键性因素又是相辅相成的，因为人民币升值的趋势将带来更多的热钱涌入，从而刺激货币资金的宽裕。而货币资金的宽裕，又会刺激人民币升值的趋势。正因为如此，有乐观的观点称，人民币升值不息，大盘升势不止。其实，这也是上证指数在近期再度盘升突破4335.96点的前期历史新高的源动力。故笔者建议投资者可以忽略一些短暂影响A股市场短期走势的因素，比如说宏观调控，再比如说一些影响股市资金的信息等。而要紧抓人民币升值主线，如此就可以认清大方向，在实际操作中，也就不会胆怯，更不会迷失方向。

　　抓住强势股

　　当然，在看准大方向之后，也得看准市场的热点演变脉胳，否则就会出现赚了指数不赚钱的尴尬。因为在没有指数期货的大背景下，只有看准、买准市场热点才能够获得投资回报，尤其是在目前A股市场两极分化的背景更是如此。这其实包含两方面的思路，一是抓住现有的投资主线，挖掘短线暴涨股。二是以战略的目光，寻找未来有望迅速替补目前领涨的主线索的潜在热点。

　　反观目前A股市场，现有的投资主线主要集中在两大板块中，一是人民币升值受益概率股，尤其是银行股、地产股，在近期一直是市场的主线索，招商银行、南京银行、宁波银行等中小市值股如脱缰野马般，股价一往直前，为投资者带来了丰富的短线收益率回报。而地产股中的中宝股份、保利地产也是如此，此类个股目前仍有进一步飙升的空间，可以积极低吸持有；二是高含权股，包括已经公布半年报的高含权股，也包括未公布高含权但却有着这样的预期而被大幅炒作的个股。前者相对确定，但第一波主升浪已过；后者虽然不确定，但第一波主升浪的丰厚预期犹存，所以各有利弊。关键可以从成交量、主流资金成本的角度来推测，因此火箭股份、金融街、永新股份、苏州固锝、海特高新等盈利能力不错且存在着近期量能或走势异常的个股可密切跟踪。

　　而未来的战略思路，主要是从行业发展前景乐观以及2007年净利润增长的角度，来低吸持有未来可能大涨的潜力股。在目前背景下，60%的仓位可以配置在地产股、银行股以及高含权股中，30%的仓位可以低吸持有行业前景乐观或者2007年业绩有望大幅增长的个股，还有10%可作为机动。而行业前景乐观等潜力股主要有可再生能源、有色金属、汽车等诸多个股，其中有银星能源、华仪电气、湘电股份、锡业股份、上海汽车、一汽轿车等品种。