美国次优抵押贷款危机引发的银行和基金损失令恐慌情绪扩散，导致其他币种兑美元下跌，周一美元兑欧元涨至1.3650美元水平，兑英镑涨至2.0150美元附近。全球主要央行为抗击扩散的信贷危机，继续向市场注入巨资，并称若有必要将进一步施以援手。美国联邦储备理事会(FED)发表声明表示，如有必要将提供资金以确保市场顺利运行。这是自2001年9月11日以来首次发布类似声明。

　　日元兑美元持稳于118.30日元附近，兑欧元略涨至161.50日元。日本4-6月当季经济较上季微幅增长0.1%，使市场益发预期全球市场大跌将促使日央行重新考虑本月是否升息。市场原先预期的日本4-6月国内生产总值(GDP)增长率0.2%已属不高，实际数据又低于该数字，出口疲弱是原因之一。

　　澳元兑美元周一跌至0.8430美元附近，此前该地区股市暂时趋稳，且澳洲央行大幅上调今年通胀预估，暗示可能再次升息。市场担忧全球信贷紧缩恐令全球经济增长放缓，对风险和高收益货币的偏好减弱，拉低了澳元。澳洲央行货币政策季度声明立场强于预期。央行将其对今年核心通胀率的预估上调至3%，位于其目标区间的顶端，并预测3%的通胀率将持续到2008年第二季。

　　英镑兑美元和日元周一下滑，风险厌恶情绪继续拖累高收益货币，近期全球股市和信贷市场动荡引发投资者风险厌恶情绪。

　　对信贷和流动性危机恐全面爆发的担忧日益加剧，将令本周外汇市场继续坐立不安。全球各地央行纷纷向国内银行体系挹注资金，但备受打击的投资者要看看金融市场压力是否有所缓解。

　　在这种大背景下，本周将出炉的经济数据，如美国、欧元区和英国的通胀报告、美国零售销售、欧元区和日本的第二季经济增长报告等，所获得的关注度料将下降。市场如此惶恐不安，即便有人认为，FED不等到下次召开货币政策会议就宣布降息，也不是什么惊人之举。上周五美国利率期货价格显示，市场认为FED本月降息的几率大约有50%，高于周四的大约33%；而且市场已经完全消化了FED在9月18日会议上降息至5%的预期。目前FED联邦基金利率目标在5.25%。但上周五在欧洲市场，银行支付的美元隔拆利率高达6.50%。而上周二FED在政策会议结束后还表示，其主要隐忧依然是通胀。

　　ECB上周向市场注入资金的行为，令欧元区短期货币市场降温。利率期货走势显示，市场已经大大降低了对ECB未来升息的预期。上周五欧元银行间拆放款利率(Euribor)期货显示，下个月ECB升息至4.25%的几率不到50%，而上周稍早还一度高达80%。

　　就货币政策而言，近期ECB总裁特里谢以及英国央行总裁金恩的言论，凸显了他们共同的看法，即迄今为止市场的修正是投资者对风险的有益重估，而且目前看来欧洲宏观经济面不太可能遭受大范围的影响。在尚未出现全面信贷紧缩的情况下，我们还不能就此预测ECB将偏离其收紧信贷的立场。

　　本周其它数据面消息料显示，美国7月零售销售较前月增长0.3%，自6月缩减之势中反弹；美国7月核心消费者物价指数(CPI)较前月上升0.2%，较上年同期上升2.2%。

　　（作者系中国建设银行总行交易员）