什么样的一款产品，能让一家保险公司保费翻身，甚至“左右”保险市场排名座次。如今的答案非“投连险”莫属。

　　受益国内牛市，这款披着“投资”与“保障”双层外衣的保险产品，今年初开始便红透保险市场半边天，半年以来的热销场面，无一款保险产品所能及。于是乎，保险公司借助一款产品每月进账数亿且同比翻几番的业绩表现，不再成为一个行业神话。

　　加息、减税组合拳对传统寿险产品的冲击力，为投连险的销售行情可谓“添柴加火”。我们看到的表现是：保险公司开始押注投连险，媒体亦纷纷聚焦于此。

　　投连险被市场追逐，有声音表示这并不利于中国保险市场长期健康发展。投连险能在短期内产生大量现金流，但该产品账户收益全部归购买者所有，保险公司只从中收取管理费，对于保险公司来说，投连险的利润率较低，对公司精算价值贡献较小。

　　中国保险市场对投连险的争论已引起国外保险专家的注意。英国卡斯商学院、保险系教授Enrico Biffis日前通过电子邮件接受本报记者专访时亦表达了他对这款热销产品的看法。

　　他认为，中国股市的飞速发展，对中国的保险公司来说，是一个推出投资型产品的好机会。虽然，每张投连险保单的利润率可能不高，但从整体来讲，保险公司从中收取的管理费还是一笔非常可观的现金流。

　　也有市场人士质疑：面对国内风云变幻的资本市场，被股市‘牵着鼻子走’的投连险是否一直能做到一荣俱荣，保险公司无形中承担着一定的风险。Enrico Biffis则不这么看。他提出，在销售投连险这个问题上，保险公司基本不用承担金融风险，因为投连险未承诺最低回报率，保险公司的风险已经转嫁给了保单持有人。

　　Enrico Biffis的一个独特观点是：投连险对保险公司具有间接的精算价值。他举例说，投连险有助于保险公司留住一部分客户或扩大客户群。“如果在某个资本市场上，人们都热衷于冒险性的投资，那么，投连险产品可以作为保险公司向消费者推广保障型保险产品的一块敲门砖。简单来说，就是让消费者通过投连险来进一步认识保险公司其他保障型险种的一种有效途径。”

　　对于中国保险公司欲靠投连救市的想法，Enrico Biffis认为，在寿险产品利率低于银行存款收益率的被动情况下，投连险可以作为保险公司产品销售的一个补充，来抵消公司在传统保险产品销售上所受之影响。但从长远来看，保险公司只有开发具有更多保障功能的长期寿险产品，才可以更好地、有效地应对目前的利率变化。

　　Enrico Biffis同时敲响警钟，“如果人们对投资类保险产品热情过高，则会使保障型险种的价值黯然失色，同时也会抑制保障类产品的发展。这一点也是中国监管部门和保险公司应该注意的问题。”