|
受美国次级债危机蔓延重大金融市场利空因素作用，前日晚间伦敦金属交易所（LME）伦锌大幅收跌，昨日再度下挫。受此影响，昨日上海期货交易所锌期货联动深幅重挫，收报27100元，跌665点，跌幅为2.4%。
与此同时，沪锌期货全日总交量拓展至108610手，创下7月27日（158300手）以来成交天量，持仓量大幅净增2146手至45818手，创下7月6日（46588手）以来最大持仓纪录。
美国道琼斯指数再度走低，尽管各国央行对其银行大量注资，仍未抑制短期金融市场的下挫；LME金属市场出现集体性大面积下挫。从目前全球金融市场来看，次级债的风波短期内仍将继续影响全球金融市场和商品市场，而商品市场基金也不得不减持头寸，同时买入长期债券以进行避险保值，短期内将引发一连串的市场动荡。虽然中国国内目前现货市场仍较为抗跌，但国际外部环境的疲软将制约其抗跌力度，抗跌后联动下跌的格局仍将出现。
商品价格的波动归根结底取决于供求关系，从全球锌供需情况看，自2004年开始出现短缺，然而这种短缺现象却在2006年第四季度开始出现了明显改观，国际铅锌研究集团最新的统计数据显示，2007年 精炼锌市场供应过剩5万吨，而2006年同期供应缺口为3.1万吨。
中国是全球最大的锌生产国和消费国，中国因素对世界锌价的影响举足轻重。根据CRU的统计数据，2006年中国精炼锌的产量为330万吨，消费量为340万吨，国内产需缺口为10万吨，而2007年中国锌产量将达到380万吨，消费量预计为368万吨，过剩12万吨。中国由2004年以来的净进口国向净出口国转变。进出口结构的转变无疑透露出一个重要信息，国内市场已经处于饱和状态，出口增加无外乎就是使得国际市场锌价承压。
另外，今年至今，国家采取了一系列措施，抑制投资增长过快、贸易顺差过大和流动性过剩的问题，其中连续4次调整部分产品出口退税和进出口关税政策，抑制部分高耗能、高排放和资源性产品出口，连续6次上调存款准备金率，3次提高存贷款基准利率，同时还将利息税由20%大幅下调至5%，其意义相当于人民币升息，有效地抑制了资金流动性过剩，并将对商品市场流动性构成负面影响。