上证所固定收益证券 综合电子平台运行稳定

　　上证所固定收益证券综合电子平台7月25日正式启动以来，运行稳定，成交活跃，并带动了场外市场的交易活跃度和价格连续性，其价格发现机制得到市场的高度认可。市场人士普遍认为，这一系统的启动对交易所债券市场和中国债券市场发展将起到重要作用。

　　财政部７月１３日发行的３年期关键期限国债０７国债１１成为电子平台启动的第一只挂牌品种。“０７国债１１”在交易所市场的初始托管量达到６６．１亿元。７月２５日上线首日，系统平稳运行，１３家一级交易商积极进行了连续双边报价。全天共成交３８笔，总成交金额６亿元。

　　截至８月１０日的１３个交易日内，共有８５家交易商、１６５位交易员登陆平台，成交３１２笔，总成交量３１２．５万手，总成交金额３１亿元；日均成交２４笔，日均成交量２４．７３万手，日均成交金额２．３８亿元。

　　在电子平台的带动下，场外“０７国债１１”的成交也趋于活跃。目前“０７年国债１１”作为中国国债市场中最活跃的品种已经成为新的中期债券定价基准。

　　据介绍，通过近一个月的试运行，电子平台的价格发现机制得到了市场的高度认可，以一级交易商为核心的价格形成机制发挥了关键性作用，为全市场提供最优的连续双边报价，从而引导了市场价格。数据显示，场外双边报价受电子平台影响显著，交易所集中竞价市场受电子平台影响也开始变得活跃。

　　上证所债券基金部总监冯博表示，固定收益证券综合电子平台具有的作用包括：形成真实、连续的价格信号，有利于形成真实的收益率曲线，提高国债市场的二级市场流动性；不仅促进交易所集中竞价市场交易的活跃，还通过共同挂牌的跨市场债券直接带动场外市场成交量增加，从而促进整个国债二级市场交易活跃；活跃的现货交易为交易所和场外市场的套利提供可能性，从而促进交易所和场外市场的互联。（王璐）