五千点后征途其修远兮 谨慎视之为宜

　　昨天上证指数跳空高开，一举突破了5000点大关，再次站在一个新的历史高点上。开盘之后，大盘在高位稍作震荡后便出现了两波下挫，成功回补了当天的缺口。

　　上证指数的旗帜虽然已经插在5000点高峰之上，但短期内出现大幅震荡的可能性越来越大，从昨天盘面的表现看，我们应当有所准备。从历史的角度而言，大盘在突破3000点和4000点时无不经历了一波三折的过程。今年1月24日，上证指数最高冲至2994点，距3000点大关仅一步之遥。第二个交易日，股指却低开低走，大跌了近4%，此后大盘一度陷入深幅下挫中，等到重返3000点时，已经过去了一个月。当投资者为2月26日上证指数站上3040点而欢呼时，却迎来“2·27”暴跌，此后，大盘又用了近一个月的时间才真正迈过了3000点。而今年5月份，上证指数在4000点关口同样遇到了较强的阻力，股指两上两下，形成了一段时间的横盘整理，直至上月中旬才完全摆脱4000点的阻碍。因此可以预期未来的震荡是相当之大的。

　　另一方面，今年以来央行已四次加息、多次上调存款准备金率，如果相关的政策措施难以起到预期的调控效果，不能排除未来出台进一步调控措施的可能，这些可能性的存在加大了后市所面临的不确定性。

　　由此综合来看，虽然短期大盘上涨的态势和活跃度显示出做多动能仍较为充沛，但在持续上涨后所面临的估值压力和获利回吐压力有所增大的情况下，投资者应对后市有所谨慎。

　　（游走华尔街）

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