国电南自（600268）
增发提升业绩 成长可期
2007年08月24日 来源：上海证券报 作者：
电力行业作为事关民生的基础性行业，是国民经济实现可持续发展的重要条件，因此电力设备行业具有良好的发展前景，国家在“十一五”期间电力建设规划将有不少于2.1万亿元的投资。公司作为电力二次设备板块龙头，由于其具有强大的实力，必将大幅受益。
公司非公开增发不超过4000万股A股，收购母公司资产，从将收购的资产看，主要集中于二次设备领域，包括特高压继电保护和数字化变电站自动化项目、数字化电厂自动化项目、电力节能环保项目、交通自动化项目和电力设备及工程国际业务项目等五大类项目。随着这些项目的逐步投产，将进一步完善公司的产品生产线，有助于进一步提升公司的核心竞争力和综合实力，同时也将使盈利稳步提升。
虽然中报显示业绩不理想，有一部分原因在于较多的工程类项目结算在下半年，且费用控制方面也存在一些问题，然而，公司通过收购母公司资产后，公司管理水平有望得到进一步提升，而新项目的投运也将使业绩出现大幅提升。另外，公司的铁路自动化与除尘事业部在铁路电气化大力发展和国家大力提倡节能减排的大背景下，未来发展值得期待。
前期该股股价涨幅不大，且双底走势基本确立，后市有望震荡上攻，投资者可逢低关注。
（浙商证券 陈泳潮）